分红险仍是不错的选择

央行加息后,协议存款和新发债券的利率随之上浮,使分红险的红利随息而动,分红收益也将更丰厚.

对中国保险业来说,2011年是个“差年”.银保新政的推出几乎给整个保险行业以重创,资本市场的持续低迷也影响了整个行业的投资收益.

在“偏理财”险种中,万能险、投连险及分红险是三大主力.受新会计准则影响,去年投连险、万能险市场继续萎缩,分红险也遭遇了意外“退保潮”.

如今最差的年份已经过去,迎来崭新的一年.对投资者来说,抗通胀仍是新年理财的首要问题.《金融理财》建议,在2012年,应在保障资金安全性的基础上关注资金的收益性,兼具保障功能和稳健收益的分红险仍是不错的选择.

分红险:遭退仍受捧

在资本市场低迷、保险公司投资收益不佳的情况下,分红险也遭遇了意外“退保潮”.数据显示,2011年第三季度退保率由二季度的6.85%上升至10.1%,三险企退保金同比猛增五成.

最近国内各寿险公司又纷纷推出新产品,备战2012年开门红.记者发现,这些产品大多以分红险为主,如中国人寿“福禄鑫尊”分红型两全保险、天安人寿福禄相伴两全保险(分红型)、海康人寿“超满意”两全保险(D款)(分红型)等.


理财专家认为,各大保险公司发力分红险,一方面是受结构调整政策导向和新会计准则统计口径变化影响,在保费确认上,投连险、万能险均十分严格,其投资部分不再计入保费收入.另一方面是因传统寿险产品受制于2.5%的预定利率上限,市场竞争力下降.再者,股市低迷和通胀预期也突出了投连险和万能险的风险.而分红险具有“保障+理财”的双重功能,不仅投资者受益,也使保险公司具有大量流,自然“吃香”.

除了固定收益外,保险公司的分红产品还有分红收益.由于分红险的主要投资渠道是银行大额协议存款、国债等,其中投资于前者的比例占投资总体60%还多,其次才是国债、股权类产品和不动产类.因此,央行加息后,协议存款和新发债券的利率随之上浮,使分红险的红利随息而动,分红收益也将更丰厚.

投连险:或可咸鱼翻身

作为投资性险种,投连险与资本市场关联度较高,而去年A股一路走低,尤其是进入12月后,大盘指数跌穿前期2307点的政策底后继续下探,使得投连险难有翻身的机会.

据不完全统计,受资本市场整体疲软因素的影响,截至12月初,除货币型账户外,市场上192只投连险账户中,146只处于亏损状态,亏损账户占全部投连险账户的76%,整体平均收益为-1.42%.

股市的低迷导致投连险收益不佳,此前一个月,投连险账户随A股下跌创今年最大单月跌幅,平均收益-4.93%.综合看,2011年投连险的平均收益不容乐观.

投连险可谓保险业中反映资本市场情况的晴雨表.如今,在政策新规、市场环境的影响下,目前各公司都在致力于市场结构调整,并主推保障型、长期储蓄型等产品,而投连险则看似大势已去.

针对2012年投连险的投资策略,专业人士表示,固定收益方面,维持目前仓位和久期,适度进行仓位结构调整,减持部分中低资质的信用产品,同时关注资质可控、收益较好的短期信用品种,以及市场波动可能带来的套利机会.权益方面,在市场下跌过程中,择机增持部分凸显投资价值且有较好成长性的品种,重点关注金融类等低估值板块.

万能险:有望重返市场

2011年以来,万能险结算利率一直在低位徘徊.近期太保和泰康人寿再度下调万能险结算利率,而平安人寿的万能险结算利率也从之前6%的高点,降至目前的3.875%.

记者统计发现,12月份下调万能险结算利率主要是合众人寿、天安人寿等险企,而此次保持在5.0%以上结算利率的险企有:太平洋人寿、生命人寿、昆仑健康保险、国华人寿、英大人寿、海康人寿、中航三星人寿等.

虽然受股市拖累,但低迷了两年多的万能险结算利率,却在2011下半年出现了缓慢上涨趋势.

中信建投的研报认为,2011年分红险市场份额达90%以上,但是分红险面临很大的投资压力和退保压力,渠道和产品的开拓使保险公司保费增长乏力,预计2012年万能险会重新出售,以缓解保险公司流压力.

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