本站原创财务管理风险是指企业在生产经营过程中,由于内控体系不健全、融资出现失误以及财务结构失衡等多种无法预防的原因导致的预期收益没有实现或者该企业带的来损失的风险.一般来说,财务风险分为广义和狭义两个类型.其中狭义的财务风险是指损失的不确定性,而广义的财务风险除了损失的不确定性外,还包括盈利的不确定性.
一、企业财务管理风险的表现形式
（一）在筹资过程的表现形式 筹资环节是企业生产经营的源头环节.市场经济是竞争经济,市场环境以及行业发展都面临者种种的不确定性.企业决策失误以及管理失误都会导致筹资风险.筹资风险的产生有内部原因也有外部原因.
（1）内部原因.具体包括：一是指企业负债比例.财务风险程度和负债比例成正比.由于财务杠杆系数企业的财务杠杆系数等于[税息前利润/（税息前利润-利息）],所以企业负债比例高将带来支付利息的提高,如果经营收益没有实现预期目标,那么不仅偿还债务的能力降低,还面临着破产股东收益变化等风险.二是负债利率.当负债比例相同的时候,财务风险与负债利率呈正比.三是负债期限状况.筹资时要充分考虑长期和短期债务的比例以及筹资借贷的时间.因为同样的筹资额度,短期借款和长期借款带来的风险是不同的,而企业长期借款和短期借款比例不同带来的财务风险也不同.四是筹资方式.例如某公司将需要100万元用于扩大再生产.预计扩大再生产后的回报率为20%.那么不同的筹资方案将带来不同的股东收益,也存在着不同的财务管理风险.如表1所示：
（2）外部原因.具体包括：一是来自企业对外生产经营活动中的风险.例如如果企业的融资方式是股本,那么进行的风险即为总风险,其风险承担者也就是全部的股东；如果企业的融资方式是股本和负债两种方式,如前所述,财务杠杆就会对股东的收益产生影响,而其中的筹资风险就会暴露出来,如果企业经营管理出现失误,就会影响偿还债务能力和股东收益,甚至导致企业破产.二是来自企业流安全状况和流动资产状况.前者是衡量企业目前偿还债务能力的重要指标,而流动资产状况则反应着企业最终的债务偿还能力.三是来自金融市场的影响.金融市场上的利率、汇率等变化也会影响到企业的筹资风险,最终影响企业的财务风险.
（二）在投资过程的表现形式 一是流动资产投资.以、应收账款和存货等方式进行.这种方式主要考虑获利性和流动性二者之间的利弊.二是固定资产投资.这种方式要考虑的是决策的正确性、市场规律的把握能力以及行业发展趋势的预判能力.当巨人集团在“多元化”的发展战略趋势下进军电脑业、房地产业以及保健品业时,就是流出现断裂,最终导致了巨人的倒下.
（三）在资金运营过程的表现形式 首先是库存带来的风险.库存物资过多不仅要占用流、提升管理费用还将使企业背负市场物资变化而带来的潜在风险.其次是应收转账款带来的风险.账面上的是“账”不是“钱”.应收账款过多同样会占用流动资金,而且对方债务偿还能力和信誉等的不确定性都将成为财务风险所在.
(四)在利润分配过程的表现形式 股东收益以及发展资本的留存比例也将影响到财务风险.
二、企业财务管理风险的特征
（一）现实存在性 财务管理风险是与企业诞生、发展、壮大乃至消亡息息相关的、相伴相随的.财务风险的存在是不以人的主观意志为转移的.企业在发展过程中只有不断提高管理能力,提升风险防范和控制能力,优化人员素质,通过强化内部管理和市场反应能力降低财务风险、防范财务风险,却不可能彻底消除财务风险.
（二）影响全面性 财务风险存在于企业财务工作的各方面,影响在多种财务关系中.例如,原材料采购、内部生产经营管理以及对外销售等各环节,都会潜在财务风险.
（三）作用不确定性 因为企业生产经营本身就存在一定的不确定性,因此财务风险也具有一定的不确定性.存在风险并不一定就要发生风险.企业财务状况的变化导致了企业财务风险的发生可能.一般来说,企业经营的高收益必将伴随着高风险.
（四）对管理的推动性 因为财务风险的客观存在,因此,促使企业必须通过强化管理来规避或者减少财务风险,实现财务风险可控.企业可以通过优化流程、健全组织体系、进行人员素质建设等方式,降低财务风险,提高资金运营效率.
三、企业财务管理风险成因分析
(一)内部原因 具体包括：
（1）企业管理过程中财务管理风险意识不强.由于财务管理风险的特点决定了企业才管理过程中必须树立牢固的财务管理风险意识,并将这种意识纳入制度管理和文化管理中,否则就会为财务管理风险发生留下漏洞.如果企业为了迅速做大做强而盲目举债融资,兴建项目,结果不堪债务的重负而无法发展.还有一些企业在缺乏深入调查了解和风险评估的情况下,就为其他企业提供担保业务,结果引火烧身.由于财务风险防范意识淡薄,所以企业内风险防范体系没有建立起来,更没有培育风险防范文化,强化员工队伍管理,因此企业防范和应对风险的能力都比较弱；一些企业诚信缺失,希望非法获利,出现虚报利润的现象以及账务作假的行为,这些都是企业财务管理风险发生的诱因.
（2）企业内控体系中财务管理不规范.企业内部的业务关系不明晰、责权利不统一是财务风险滋生的一个重要原因.内部管理的了混乱会导致资金利用效率和效果都比较低下,资产安全性受到严重威胁.曾经在业界享有盛名的巴林银行倒闭案例从另一个视角告诉我们,良好的内部财务管理关系的重要性.该银行曾经是英国著名的商业银行企业,曾经创造过骄人的经营业绩.但是最终却被荷兰国际集团以1元的收购.将这样一个著名的企业送上不归路的却是一个小小的职员.这位职员利用不健全的管理制度和缺位的监督管理机制违规购买了大量日本股票指数和短期债券.结果受阪神地震影响,日本债券市场直跌,巴林银行受损超过十亿美元,超出该银行的总价值而倒闭.该事件看似是因为其职员缺乏职业素养的个人行为殃及企业发展,但是事实上该银行的管理混乱确实该事件能够发生的温床.例如当事人既负责交易又负责清算的双重身份就暴露出他们管理制度上存在“硬伤”. （3）财务管理决策缺乏科学性.决策的风险的影响力和破坏力更大.纵观很多财务风险的成因,决策风险是其中的主要原因.决策风险首先表现为主观决策带来的风险.一些企业在决策的时候不是群策群力,也没有充分的市场调研,而是一个人或者几个人说了算,大笔一挥几亿甚至几十亿的项目就开始启动,项目建成后没有达到预期目标或者根本就没有建成而成为“烂尾项目”,给企业带来的财务损失是显而易见的；其次是经验决策带来的风险.如有的企业曾经有过成功并购的经验,就凭借这种经验涉足陌生产业领域最终引发财务风险.
(二)外部原因 具体包括：
（1）宏观经济发展大环境的影响.在外部宏观经济环境比较好的情况下,企业的生产经营质量就高,盈利水平就好,财务状况就好,财务风险发生的几率也就比较低；如果外部宏观经济环境恶化,企业的投资收益以及经营业绩就要受到影响,利润空间将被压缩,货款回收率将减慢,因此发生财务危机的可能性就增加.当前我国财务管理最重要的就是我国财务管理系统由于信息化程度不高、机构设置陈旧、人员素质不足以及管理规章制度不健全等因素制约,很难对外部金融环境变化产生快速的联动机制,或者形成良好的预警预判能力,这就提升了宏观金融环境发生变化带来财务风险的可能性.
（2）所处行业发展趋势影响.企业发展是在一个广阔的、复杂的经济环境下运行的.外部经济环境的变化首先作用于行业发展.因为每个行业的发展规律是不一样的,对于外部经济政策、金融态势的依赖程度也不一样,因此在经济环境中的表现也不一样.行业发展趋势的变化通过企业战略的调整将会波及到财务指标的变化,导致财务风险发生.例如,在后金融危机时代,由于我国经济增长速度放缓,创新型企业在发展中的竞争力更加凸显.而以劳动密集型为主要生产特征的家具行业,长期以来主要依靠优势形成发展动力.随着人民币升值、美元疲软,原材料和人工成本逐步上涨,家具的出口成本也上升,优势逐渐减弱.国外的家具经营商将市场逐步转移到东南亚市场.而与此同时,国内对于房价的调控政策也殃及到家具市场的发展.在内忧外患的情况下,中国家具市场的发展面临着残酷的竞争.为了生存,一些家具市场通过赊销以及延缓货款回收时间等方式以期提高营销额度,这就为流断裂、坏账产生等财务风险带来了极大地可能.由于企业所处行业的性质不同,外部宏观经济政策的变化带来的影响是不同的,产生的财务风险也是不同的.以人民币汇率升值为例,在这过程中从事进口贸易可以利用人民币升值带来的进口产品走低的契机,扩大进口采购量,如石油等能源类产品和铁矿石、铜、镍等资源类产品,以降低生产成本,避免财务风险.与此相对应的是,作为出口企业来说,在人民币升值的情况下,出口产品的就会攀升,原本的优势就会淡化,出口业务就会减少,财务管理风险发生的几率就增加了.
四、企业财务管理风险防范措施
(一)防范措施 具体包括：
（1）构筑全过程的财务风险防范机制.未雨绸缪能够将防范财务管理风险的成本降到最低限度.而防患于未然就要从财务管理活动的全过程入手,建立严密的财务风险防范机制.企业在事前决策的时候,要充分对宏观经济性是进行研判,对行业发展趋势进行分析,并且结合企业内部财务管理特点,进行风险与收益分析,充分考虑到各种财务风险存在的可能性,并提前制定预防措施,实现风险可控.可以导入科学的风险分析工具,例如风险决策法、概率分析法、决策树分析法以及弹性预算法等,对风险性质、引发条件等进行全面分析,客观设定投资获益期待值,制定慎重稳妥的财务管理举措,甚至可以设立风险专项基金以应对突发状况.在财务运行过程中,要采取多种方法时刻监控财务状况,对应目标值时刻校正偏差行为,确保财务活动过程始终处于受控状态,确保运行质量向着预期目标发展.例如对“两金”占用情况、流运行状况等,定期进行定性和定量分析,建立预警线,防止财务风险扩大化.可以根据变化了宏观市场环境和行业动态进行适当的风险防控措施调整,如增加库存或者加快账款回收力度等,在在财务风险可控的前提下,提高收益率.在一个生产经营周期结束或者投资行为取得阶段性成果的时候,要对财务风险防范状况进行“回头看”.对于发生了的财务风险,要举一反三吸取教训；对于已经形成的风险损失要及时进行消化、处理,不要使其危害性长期延续.同时要进一步总结经验和不足,形成良好的财务风险防范PDCA管理机制,强化监督体系、防范体系建设,切实提升财务风险控制能力.
（2）构筑全方位的风险控制体系.财务管理风险控制能力是企业发展战略能够实现的重要影响因素.构筑全方位的风险控制体系,就要从财务管理风险存在的形式入手,建立涵盖投资、经营以及利润分配等各方面的风险控制体系.在筹资环节如果仅仅是企业自己的扩大再生产投资,就要全面缝隙投资收益率,如果是通过外借资金进行扩大再生产,就要在获取财务杠杆利益的同时,对于债务偿还能力、利率变化状况等进行全面把握,控制或者消除不确定性；在投资环节,无论是项目投资、证券市场投资还是商贸活动投资,都要在收益情况、风险状况以及稳健经营能力等方面找到最佳结合点,或者在权衡收益和风险性的时候,充分考虑稳健经营能力要素,确保投资财务风险可控.完善的决策机构是降低投资环节财务管理风险的重要方式.可以通过建立由各级人员以及财务管理人员组成的决策机构,或者通过职代会等方式进行决策,防范决策失误现象；在资金回收环节,要重点通过良好的供应商信誉管理、债务偿还能力评估、应收账款安全边界以及账款回收管理制度等方式强化对应收账款的管理,确保企业流安全,也确保企业具有良好的债务偿还能力；收益分配可以被认为是企业筹资、投资、经营的最有一个环节,是一个筹资PDCA循环的结束,也将是下一个PDCA循环的开始.因此在风险控制上既要确保股东利益,还要能够为扩大再生产储备力量.
（3）构筑全覆盖风险预警体系.建立预警机制就为财务管理风险设立了红线.建立财务风险预警体系就要通过精细化管理、数字化管理的方法,及时对企业的内部经营状况和外部市场形势进行系统分析,通过财务指标载体将分析结果汇报给管理企业决策者,一方面揭示潜在的或者隐藏的风险,另一方面提出风险防范措施.就管理职责划分而言,财务管理风险预警体系的建立可以从总体财务管理风险状况和各部门财务管理风险状况两个方面入手.前者是为了让企业决策者对整体财务状况有全面了解,能够超前防范财务风险.表2是企业财务管理风险管理中编制的损益预警表.可以通过这个表一目了然的看到企业当前经营态势. 后者主要是指对每个部门设立财务风险预警线,例如,成产成本预警线控制的主体部门是生产管理部门,而销售预警线控制的主体部门是营销部门等.通过分解责任形成财务风险人人共担的局面.就预警体系时间期限而言,可以从短期和长期两个阶段来建立预警体系.强化预算管理确保流安全是短期财务预警体系的主要内容.当企业的应收账款和存货资金占用减少时,则说明企业财务管理状况良好,而如果净流量小于净利润时,则要提高风险防范意识.短期风险预警体系的编制要充分考虑应付和应收账款以及存货等指标变化情况.后者的着力点是从企业获利能力、发展效率、发展前景以及债务偿还能力等方面为切入点,为企业构筑长期财务管理预警体系.例如,可以将总资产回报率、成本利润率作为获利能力的预警指标；可以将流动比率、资产负债率作为偿还债务能力的预警指标.
(二)技术方法 主要表现在：
（1）风险分担法.对于投资额度大、潜在风险高的项目,企业可以选择合资立项的方式,与其他企业建立起利益共享和风险互担的模式,降低财务管理风险；为了应对多变的市场环境和多元化的市场需求,企业可以通过多元化经营的方式,实现财务管理风险分担；企业还可以通过在不同的行业领域投资或者开发同一行业的不同产品来化解投资风险.
（2）趋利避害法.企业在筹资、投资、运行以及利润分配等环节都要必不可少的要进行风险分析.在众多的风险分析方案中,企业可以充分对比各种方案的优劣,在确保既定发展目标的前提下,趋利避害,选择风险较低或者风险可控的方案,在承担风险和获取利润之间实现优化选择.提高人员素质、建立健全管理制度、培育财务风险管理文化、提升财务风险管理意识等,都是可以为选择财务风险防范方案提供更加宽泛的空间.
（3）分散转移法.随着现代经营理念的不断创新,分散转移财务管理风险已经越来越多的被各企业应用.主要有两种方式,一种是通过借助购买保险的方式转移风险,另一种将企业发展中控制能力比较薄弱的环节委托外界负责,实现风险转移.如将项目设计工作大包给设计院设计就可以转移项目设计环节产生的财务管理风险.
（4）坦然面对法.企业要发展,就必须直面无法避免的财务管理风险.直面风险不仅仅是勇气,更是一种管理的魄力,既然接受了风险的存在,就强化内部控制能力和外部反应能力的综合作用,确保财务风险可控.