本站原创摘 要：本文通过比较阿里巴巴公司的天猫分期和日本乐天公司金融业务的分析,得出两家公司的互联网消费金融业务对中国互联网消费金融发展的启示：立足消费品电子商务是互联网金融企业在金融领域能够迅速拓展的基础,包括购物、旅行等领域的用户规模和数据的积累为后续金融业务的发展奠定了结实的基础；积分和数字货币在产业发展中起到了关键的作用,这也是目前国内金融公司和电商公司需要重点关注的,横跨消费、金融以及商务的综合领域.
关 键 词：互联网消费金融；天猫分期；日本乐天
一、阿里巴巴天猫分期简介
2014年7月,天猫商城推出分期付款业务“天猫分期购”.用户可以在结账时选择分3、6或9期进行分期付款,且不需要付首付.分3期免手续费,6期和9期的手续费率分别为4.5%和6%,同大部分银行分期付款费率大致位于同一水平.并支持商户代用户支付分期手续费.
二、阿里巴巴天猫分期服务内容
（1）资金来源：阿里小贷；（2）目标客户：面向天猫平台客户,资质符合系统评估；（3）贷款金额：根据保理公司的资信评级,给予不同的授信额度,超出授信额度部分需冻结余额宝资金；（4）适用范围：天猫商城部分合作商家；（5）贷款期限：可进行3、6及9期分期设置；（6）.费用情况：前3期0手续费,6至9期分别有不同的分期手续费比例,逾期罚息以未还款金额为基础,收取万分之五的日息,即违约金等于当期未付金额×违约金比例×违约天数,违约金比例为每日0.05%；如表1天猫分期手续费：
分期期数（月）服务费率（月）总服务费率
3期―0.0%
6期―4.50%
9期―9.00%
来源：艾瑞咨询网站,http：//.iresearch./
（7）申请及使用流程：查看分期资格,在宝贝详情页,登录淘宝账户查看是否有分期资格；用户消费额度足够,直接选分期期限后,下单；若消费额度不足,部分用户需要冻结余额宝金额；进入天猫分期收银台,确认协议、还款等信息后,完成分期.
三、阿里巴巴天猫分期的风险管理模式
天猫分期同样采取大数据风险管理模式,覆盖贷前、贷中和贷后.天猫分期核心依赖于阿里小贷为其提供可贷资金和风险管理.艾瑞将天猫分期的风险管理模式分为三层：1.最底层数据核心来自于阿里巴巴电商体系和金融体系（阿里小贷及阿里巴巴小微金融服务集团等）,除了覆盖阿里电商及支付数据之外,阿里巴巴金融可提供丰富的外部支付行为和日常金融行为数据.丰富的数据源是目前阿里小贷的最大相对优势；2.在天猫分期的体系中,混合了会员体系和保利公司评估体系两个维度,通过天猫会员积分体系筛选出高粘性用户,同时通过保利公司的信用评估来判断用户的偿债能力,而余额宝资产抵押则成为锦上添花的附加条件,在完成会员体系和保利公司评估两次筛选后,可以通过余额宝冻结资金提升最终的授信额度；3.前端输出的形式便是天猫T1-3的会员级别,以及对应的“特权”,在购物过程中,用户可以确认自身的授信金额,在部分合作商户中进行分期购买.如图1天猫分期的授信层级.
图1天猫分期的授信层级
四、天猫分期案例启示
综上所述,我们认为天猫分期的核心启示在于两方面：通过对于用户黏性的评估完成对于分期用户的筛选,圈定核心用户,节省服务成本,缩小信用风险产生的范围,提升经营效率；另一方面,余额宝的加入属于锦上添花的动作,通过余额宝的收益冲抵分期成本,进一步提升用户授信的上限,对两方面均有一定的促进作用.
五、乐天金融简介
日本乐天（Rakuten,Inc.）成立于1997年2月,在线业务于当年5月正式上线,2000年在JASDAQIPO.日本乐天的主营业务包含InterService与InterFinance两大核心体系.其中InterService业务体系包含电子商务、旅行、海外电商业务、电子书以及其他海内外互联网服务业务,2013年,该业务体系Revenue3142亿日元,占总体比重为57.1%,电子商务是日本乐发展的基础业务体系；InterFinance业务板块包含信用卡、银行、证券、电子货币以及保险等,几乎囊括了大部分的金融板块,2013年,乐天互联网金融营收达到2015亿日元,同比增长59.2%,占比达到36.5%.
六、乐天金融发展历程
乐天金融涵盖证券、银行、保险以及信用卡等近乎全金融业务.从2003年开始,乐天依次进入证券、信用卡及银行业务,并通过自身的网络零售生态建立起了庞大的金融帝国.
1.Since2003――Securities.乐天收购DLJdirectG证券公司96.67%股权,建立了现在的乐天证券.受证券市场发展影响,乐天证券在2013年实现了129.4%的营收增速,达到428亿日元；实现净利213亿日元,同比增长530.9%.
2.Since2004――CreditCard.2004年9月,乐天收购AozoraCard96.5%的股权,后更为名为RakutenCredit,主要提供信用卡相关服务.2013年,乐天信用卡用户规模实现了54.7%的年度同比增速,总收入增长35.1%,达到768亿日元,营业利润增长14.6%,达到125亿日元.卡片交易规模达到2.6万亿日元,同比增长41.7%.
3.Since2009――Banking.2009年,Rakuten收购日本eBank,后续更名为RakutenBank.乐天银行的核心产品“超级贷款”是面向个人的信贷产品,面向消费者和个体户,RakutenBank不提供面向法人的融资贷款.2013年,乐天银行贷款余额增长30.6%,达到2374亿日元,客户数量增长37.4%,达到29.75万人.年底存款余额达到10088亿日元,同比增长23.9.总营收增长14.1%,达到424亿日元,净利增长19.3%达到71亿日元.
七、乐天金融案例启示
我们认为：首先,立足消费品电子商务是日本乐天在金融领域能够迅速拓展的基础,包括购物、旅行等领域的用户规模和数据的积累为后续金融业务的发展奠定了结实的基础；其次,通过金融业务,尤其是信用卡业务成功打通产业链,更加全面的掌控用户的数据,并形成完善的商业模式是；第三,综合金融体的成了再次在电商生态的基础之上形成了金融生态,多方数据、业务与用户相互打通；最后,积分和数字货币在产业发展中起到了关键的作用,这也是目前国内金融公司和电商公司需要重点关注的,横跨消费、金融以及商务的综合领域.（作者单位：长沙商贸旅游职业技术学院）