本站原创统计数据显示,各券商机构去年年末随策略报告推出的“十大金股”纷纷爆出“冷门”,一年来逾八成跑输大盘.2012年,远离那些不靠谱的券商才是正道.
每到辞旧迎新的年末,券商们都会为年度投资策略忙得不亦乐乎.但别忘了,去年他们预测得准不准呢?《小康•,财智》记者经过调查发现,2011年年初30家券商预测的2011年上证指数运行区间,最低2200点,最高4500点.而如今“水落石出”之后,发现30家券商中逾八成券商的预测都“跑偏”了.
八成券商预测不靠谱
纵观2011年股指的走势,上证指数自4月18日创出3067.46点的年度高点后,便一路震荡下跌,最低探至2307.15点.虽然其后有所反弹,不过截至12月5日,上证综指又回落至2333.23点处.而截至12月15日,沪深股市分别跌破2200点和9000点,再创新低.
再回顾2011年年初券商们公布的年度投资策略,记者就其中30家券商当时预测的A股走势做了梳理：最低2200点,最高4500点.
从2011年的行情走势看,老牌券商国泰君安继2010年后再次上演预测传奇,预测2011年上证股指将在2400点至3000点之间震荡,与现实情况相符.德邦证券对大盘的预测同样较为准确,浙商证券、海通证券的预测也比较靠谱.
但大部分券商的预测跟现实情况相距甚远,其中东兴证券看高4500点,是最离谱的预测.民生证券、东吴证券、长江证券和国金证券,四家券商预测出现牛市.多数看震荡,其中,东兴证券当时预测沪指的波动区间为2650―4500点,并且认为2011年股市相对乐观,个股表现应该会精彩纷呈,如今看来是最不靠谱的预测了.
除此之外,华融证券和中原证券预测2011年沪指的波动区间为2800―3800点、光大证券预测为2700―4000点、民生证券预测为2800―4300点、国金证券2700―4200点等等,多家券商的预测都与实际情况相差甚远,其中不乏大券商.
事实上,对于券商的集体“走眼”,上当太多的投资者已“见怪不怪”.“今年这样,去年这样,前年、大前年,抑或更早,不管牛市、熊市,常常这样,反而预测靠谱的时候屈指可数”等面对投资者的质疑和抱怨,连券商分析师自己也不禁感到汗颜.2011年12月13日,西南证券首席策略分析师张刚在电视上为自己“2307点为年内大底部”的判断认错,向投资者鞠躬道歉.张刚是多年来A股市场第一位因判断错误而向投资者公开道歉的证券分析师.对此,有财经评论人士表示,不管诚心也好,作秀也罢,这是一种积极的姿态,多年“大忽悠”的券商着实应该向曾经相信他们的市场和投资者道歉.
“十大金股”最坑爹
如果说点位预测跑偏,只是让投资者感到被忽悠了一把的话,那么,荐股研报的失实、误判则是直接触痛了投资者的神经.统计数据显示,各券商机构2010年年末随策略报告推出的“十大金股”也纷纷爆出“冷门”,一年来逾八成跑输大盘.
整体上看,“十大金股”最不靠谱的当属宏源证券和申银万国,其推荐组合整体分别下跌45%和37%.在宏源证券的金股名单中,今年以来的大熊股彩虹股份赫然在列；而在申银万国的金股名单中,虽然没有“地雷股”,但10只个股仅有美克股份一只跑赢大盘,中国西电、启明信息、软控股份等跌幅都在40%以上.
此外,还有平安证券等11家券商的金股组合整体亏损超过三成.就连研究实力较强的中金公司,推荐的10只金股中也有八成跑输大盘,特别是对“绿大地”（现为*ST大地）的推荐,让这家老牌券商格外丢脸.
2011年是A股市场“黑天鹅”乱飞的年份,也是券商研报曝出丑闻最多的一年.如银河证券“大放卫星”看高攀钢钒钛至188元；中信证券吹捧天价的涪陵榨菜；兴业证券近30份研报力撑重庆啤酒等还有此前的中国宝安“石墨矿”事件、宁波联合“被锑矿”事件、双汇发展“”事件,以及最近的东海证券研究“涨租金”事件等,都有券商研报从中掺和,睁眼说瞎话.
利益左右分析师
研报能力不足,导致研报失准,这个解释说得过去,但这可能只是一个表象,利益的驱使令机构故意出具违背市场的研报,这种情况也同样存在.
实际上,不只是2011年如此,2010年各大券商和基金公司“2010预言”也几乎无一应验,而且这两年的一个共同点在于：机构每次都看高了.作为专业的投资机构,基金公司和券商为何屡屡失算?客观原因当然存在,但同时不能让人容忍的是,一些“误判”的背后隐藏着太多的利益环节.
业内专业分析人士告诉记者,机构必须拼命地想尽一切办法来吸引投资者入市,靠什么?极力唱高来年股市点位就是一个很好的办法.“如果机构集体看空来年市场,那么市场的投资热情就会大为减轻,买股票的人少了,买基金的人也少了,券商也好,基金也罢,他们来钱的路子都会被堵上.从这点来讲,券商和基金公司本身就有唱高来年股市的动力,因为这与他们的利益密切相关.”
事实上,今年以来,A股市场上也曾多次曝出类似案例.如平安证券一直推荐东山精密,而东山精密的承销商就是平安证券；又如在中国宝安、探路者、宏图高科等多只股票上,中信证券存在分析师吹捧、自营盘被疑借此的情况.
而面对记者的采访,券商研究员们对这种现象也并不回避,让记者有些意外的是,他们认为“很正常”,称之为不可回避的“潜规则”.
分析师被市场操作者买通共同欺骗的说法虽有些夸张,但确实存在.当下这个行业已被一些不负责任的分析师搅浑了,有些分析师靠帮助市场操作者写研报,拉抬股价,自己从中赚外快.券商研究也是一个交易性行业,目前行业竞争激烈,为了迎合市场,投卖方所好,有些时候也是被迫而为.
据了解,券商研究所的客户主要是机构投资者,其中尤以基金最为重要,基金给券商的分仓佣金是券商研究所的主要收入来源.在这种经营模式下,不论是券商还是券商旗下的分析师,都不得不在出具研究报告时有所考量,对基金重仓股不仅手下留情,且常常积极唱多.
另一方面,券商研究所对分析师的评价很大程度上取决于机构客户的打分,而打分高低直接影响分析师奖金,这样的有求于人,必然受制于人.而相对的,对于分析师研报不准,监管部门的监管力度不大.他们标榜“仁者见仁”,也不好管.