本站原创一、引言
中小企业在我国经济中占据重要地位.截止到2011年,全国经工商登记注册企业中99%以上的是中小企业,它们创造的价值占全国GDP的60%以上,为城镇提供了80%的就业岗位,上缴了国家税收总额的50%.由于中小企业自身的特点、金融体制和政府政策等客观原因,流紧张始终伴随着中小企业的成长进程.特别是近年来金融危机的影响、央行适度从紧的货币政策、劳动法律法规的不断完善、人民币升值压力以及原材料不断提高等因素,更增加了企业的资金压力.在这样的背景下,需要从特殊的视角来探究和中小企业融资困境.供应链融资概念最早源于20世纪80年代,是指银行通过对信息流、物流、资金流的有效控制,以适当的产品或产品组合将银行信用有效注入产业链中的核心企业及其上下游配套企业,提供总额和授信.换言之,就是银行在供应链中选择一个核心企业并以之为中心,为供应链上下游企业提供资金支持.因此,供应链金融不再局限于单个企业,而是从整个供应链出发,综合利用供应链中的资源,提供金融服务.供应链金融作为一种创新性的融资模式,为中小企业的融资开辟了新的渠道,本文将从供应链金融视角探究我国中小企业融资的出路.
二、基于供应链金融的中小企业融资现状分析
（一）中小企业融资困难分析 目前融资问题是中小企业发展的一大难题,而这在很大程度上是由其本身特点所决定的,包括缺乏贷款担保物、严重的信息不对称、借款金额小而银行成本高等.除了自身的问题外,外部市场环境、政策环境也是重要因素,如市场机制不完善、市场竞争混乱、政府支持力度不够等.从内部原因分析来看,融资困难最重要的原因来自自身实力欠缺和信誉不佳.我国的中小企业无论是从规模上还是管理实践都还处于摸索阶段,没有统一的发展模式,内部的管理制度不健全,诚信缺乏更是重大问题,这些不确定性使得我国中小企业市场良莠不齐,极大地影响着投资方的融资信心,大大提高了融资难度.从外部原因来看,我国金融市场发展的波动性和政策扶持的有效性为中小企业融资设置了多重障碍.尽管我国金融市场今年得到了极大的发展,国有金融机构的垄断格局仍未改变,其严格的融资条件使得中小企业从国有金融机构获取资金仍然难度很大.
（二）中小企业供应链金融融资模式分析 将中小企业放在供应链中来考虑融资问题,就会大大缓解其发展限制,特别是对融资灵活性、融资渠道、融资可靠性等方面带来重要影响.主要体现在：
（1）供应链金融可以增强中小企业融资的灵活性.市场变化莫测,对中小企业的融资策略提出了更多的灵活性的要求.而基于供应链的融资方式可以提高链中企业尤其是中小企业的融资灵活性.资金流在供应链中的内部运作避免了外部融资渠道不畅所导致的融资风险,从而能随时满足各节点的资金需求.一旦供应链中的资金流出现问题时,借助庞大的信息网,企业可以适时改变融资计划,减少资金使用成本.中小企业依托供应链强大的信息管理平台,可以极大促进信息在银企间的流动,在银行系统中建立企业信用.在这种相互信任的基础上,银行和企业可以达成默契,促进双方长期合作关系,为企业提供长期稳定的融资渠道.同时,当双方遇到未预期到的冲击时,这种良好的银企关系可以使得其在应对策略上更具灵活性.
（2）供应链金融能够促进中小企业进行民间融资.作为最原始的融资方式,民间融资最大的特点就是缺乏法律保障,因此双方只有在相互了解和信任的基础上进行融资交易.近年来,随着中小企业融资越来越难,民间借贷也长足发展,在资本市场上起到了很大的作用.对于中小企业资金提供者来说,安全性是其主要关心的问题,借助于供应链管理信息平台,资金提供者和中小企业间的信息不对称问题得到有效地缓解,从而降低投资人的贷款风险,促进民间融资在更大范围内的有效发展.另外,伴随着供应链融资所实现的规模扩大、资源整合和企业征信提高等,又会极大地提高民间信贷提供者的信心,有利于民间信贷的良性发展.
（3）供应链金融能够促进银行对中小企业放贷.供应链金融可以从两个方面来提高银行对中小企业发放贷款的积极性.一方面,借助供应链的规模优势和信息平台,链内的中小企业,可以通过集合向银行贷款来增加贷款规模,可以通过链内其他企业特别是核心企业的担保而增强自身信用.同时银行业可以借此来多角度多途径了解中小企业的规模、财务、信誉和抵押资产等.同时,因为融资对象是基于整个供应链,银行可以比较容易将企业的抵押物或质押物在供应链中转卖,以应对企业无法偿还贷款的情况,降低银行所承受的风险.另一方面,供应链内的中小企业,可以通过融通仓贷款融资.融通仓是指以周边中小企业为主要服务对象,以流动商品仓储为基础,涵盖中小企业信用整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合性服务平台.在这种方式下,企业先以其采购的原材料或产成品作为质押物或反担保品存入融通仓,据此获得银行的贷款,继而分阶段还款,同时,第三方物流企业提供质押物品的保管、价值评估、去向监管.
（4）供应链金融可以为中小企业在资本市场的直接融资创造条件.在供应链金融运转的过程中,供应链内协作的加强,可以促进中小企业治理机构的完善化、产权关系的明晰化,促使中小企业规范经营,这些方面的改进,都为中小企业在资本市场中通过上市而直接融资创造了条件.另外,供应链中发展较好的企业已经在资本市场上获得了大量资金,这些资金可以通过供应链传递给链内其他中小企业,在帮助中小企业发展的同时,促使整个供应链的良性发展.再者,在通过供应链金融解决了中小企业融资困难后,企业发展的财务状况和企业信用得到改善,又能获得政府的进一步支持,形成资金融通的良性循环.
四、基于供应链金融的中小企业融资对策分析
(一)政府方面
（1）中小企业发展处于劣势地位,政府应加快制定相应的政策、法律和法规的步伐.一方面对供应链融资模式进行规范,促使其良性发展,另一方面也将视野适当地向中小企业倾斜,给中小企业以政策上的支持及法律上的保护.在此过程中,对于规范和支持中小企业发展的其他法律也可以一并完善,比如《公司法》、《担保法》、《物权法》等. （2）在金融服务上,政府应依据当地实际情况.为中小企业提供支持.比如,健全中小企业的税收支持政策,为中小企业减负；成立专门的中小企业管理机构和服务中心,为小企业提供融资、信息和技术等方面的咨询、培训和服务.财政需为中小企业预留专项资金,重点支持包括供应链金融在内的融资模式的推广.就供应链金融而言,财政部门需要在供应链服务体系的建设、金融机构损失贴补、支持行业协会发展等方面投入资金,培育供应链、确保资金需求双方均从这种融资模式中获利.
（3）人民银行要为中小企业融资提供更多的信贷指导,鼓励商业银行等金融机构加大对中小企业发展的资金支持.人民银行要促进商业银行加大对中小企业的信贷支出,改善中小企业融资环境.同时,人民银行需要敦促各金融机构建立和完善利率定价机制,增强资金溢价对覆盖风险的能力,以便从正面提高银行对中小企业放贷的积极性.同时,提高利率可以促进中小企业优胜劣汰,符合宏观经济调控方向；可以使地下资金交易转移到规范的金融市场,保护相关人员、机构的合法权益.
（二）物流企业方面 首先,物流企业应与银行充分合作,对双方各自优势进行整合,实现信息共享,加强管理客户信用.物流企业的优势在于了解客户质物的信息,而银行则对于客户的信用评估和业务风险应对方面有自己的经验和方法,二者相互配合,将极大促进对客户信用的全方位管理,形成互动的监管和控制机制.物流企业和银行合作,建立快速的市场信息收集、反馈体系,减少产品市场风险.市场需求变化多样,产品更新换代速度快,增加了市场风险,而此时对质押物的要求就更高.物流企业和银行可以发挥各自优势,选择合适的质押物以及合理的质押率,并建立起对质押物持续的监控体系,控制市场风险.其次,物流企业要持续提高其仓管水平和仓管信息化程度,加强监管质押物.同时,物流企业应与银行一起,针对银行所提供的客户信用状况等信息,制定严密的监管流程和操作程序,减少内部管理不善所造成的损失.最后,物流企业通过各方权利义务予以明确化,进而降低法律风险.主体的多样性、质押物的流动性等特征,使得供应链金融业务可能产生所有权纠纷风险；就目前而言,该业务尚缺乏明确的法律条款和指导性文件可遵循,因此,在实践过程中,涉及主体应最大程度地规范法律合同,全面降低法律风险.
(三)金融机构方面
（1）银行需要改进授权授信管理制度.为了与中小企业小额贷款的需求相适应,对于一定额度的流动资金贷款和提供质押担保的信贷业务审批权,银行分支机构可以适当授予县市（区）支行.银行可以针对信誉较高的中小企业,给予公开授信,企业在授信额度内可中请多项信贷业务,并允许企业循环使用授信额度.
（2）银行在对信用评级、担保抵押方式等方面.要结合中小企业的特点,制定相应的政策.在信用评级方面,侧重中小企业法人代表的个人信用和企业成长性的评价.在担保抵押方式方面,对于缺少不动产作抵押的中小企业,运用不动产抵押策略来降低贷款风险.其他方面包括,创新出适合中小企业的金融资产等.
（3）创新信贷风险管理模式.信贷工作的基础是风险评估,而贷款对象和贷款方式是信贷风险的主要决定因素.如果依照现行的信贷风险评估方法,中小企业很多材料都无法备全,这是由中小企业的特点决定的.因此,就需要在信贷风险管理模式上,建立一种针对中小企业特征的、信息化的系统,能够快速地、及时地跟踪中小企业信贷状况,预防风险.这样就可以扩大银行授信的中小企业的范围,同时也确保了银行的收益.在分析中小企业信贷风险时,银行需要综合分析非财务风险因素,建立各种预警系统.通过设置适当的行业警戒线和采用动静指标相结合的方式,在度量风险和选取指标上重点考察自有资本充足率、资产质量状况、流量状况和企业管理水平等方面内容.
（四）中小企业方面 为了给融资创造良好的环境,中小企业自身的发展也很重要.不仅要在政策和服务上做功夫,还需要硬件设施的支持和配合,需要搭建一个为融投资服务的平台.供应链信息系统、企业资金流管理系统、风险信用管理系统、融投资管理系统、供应链清算管理系统,这些模块应是中小企业供应链融投资服务平台的主要组成部分.供应链信息系统的建立,需要银行和中小企业分别建立以融资为服务前提的供应链信息存储关系,并以此为基础,建立一个具有融资功能的物资供应链平台.企业资金流管理系统可以管理企业的收支,并通过各个小的子系统,使信息传递更加丰富和有效,为中小企业提供更周到的资金流服务.企业对账管理系统,可以在对账和共享数据方面为中小企业服务.风险信用管理系统,可以倚重其在中小企业资金流数据的积累方面的优势,为中小企业信用评估、风险管理和评估等提供服务.融投资管理系统可以依据企业信用及供应链企业信息等,为中小企业提供针对性地融投资服务,还可以用来管理企业间、银企间的各种与投融资相关的协议.供应链清算管理系统可以在银行服务的企业供应链积累到一定程度时,为其提供基于供应链的清算服务,减少企业间资金实际流动,提高效率.
另外,中小企业必须加强自身的制度建设和诚信建设,与银行建立良好的合作关系.信用已经成为了金融市场不可缺少的关 键 词 ,也将是中小企业在融资过程中最为重要的软力量.中小企业首先应当从制度和管理出发,积极建立和完善自身的财务管理制度,以真实的会计信息增加信誉保证.另外,在于银行的合作中始终坚持“诚信互惠”理念,严格遵守合作协议,按时按量还款,为长期融资建立信用基础.