本站原创中图分类号：F832 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2011）02-113-01
摘 要 2007年美国的“次贷危机”展现了现代金融风险错综复杂的特征,这场危机后来演化成为全球的信货紧缩.世界和中国和都受到了深刻的影响,不管是实体经济还是虚拟经济都受到了严重的打击,直到2010年的今天,危机带来的后果还在影响着世界的经济.反思危机,文章认为在流动性过剩的背景下,商业银行为了追求利润的持续快速增长,很容易出现过度竞争,放松信贷标准,盲目扩大贷款客户群体,追逐高风险、高收益的投资品种.
关 键 词 次贷危机 收入差距 金融风险 措施
一、美国次贷危机
美国次级房屋抵押贷款（SubprimeMotrgageLoans,简称Subprime或“次贷”）是美国金融机构向信用等级较低的购房者提供的一种抵押贷款.在美国的抵押贷款市场,主要有三种信用等级不同的贷款：一是优质抵押贷款；二是“另类”（Alt一A）抵押贷款；三是次级抵押贷款.判断优质贷款或次级贷的标准是根据借款人的信用纪录、偿付额占收人的比率（DTI）和抵押贷款占房产价值的比率（LTV）.一般情况来说,DTI低于55%,LTV低于85%的借款人的房贷为优质贷款,而DTI超过55%,LTV超过85%的贷款人的房贷则为次贷.“另类”房贷是介于优质和次贷之间的灰色地带,是指借款人符合优质贷款标准,但没有提供所有的收人证明等法律文件.这种由银行或投资公司向信用较差的客户发放的次级贷风险较大,一旦发生拖欠、违约或取消抵押品赎回权,都会给贷款机构造成损失,并可能引发多米诺骨牌效应,对金融市场产生消极影响.但是在盲目的利益追求和驱动下,由次贷引起的不良贷款,最终引发了一场空前的经济危机,两房破产、雷曼兄弟倒闭等一系列严重的经济危机随之而来,西方国家顿时陷入一场巨大的危机洪流之中.
二、美国的次贷危机根本原因
通过危机形成和爆发的过程可以看出美国的次贷危机直接诱因是利率（r）的提高,结果：r↑→房价↓、房地产行业下滑、次级抵押贷款还贷困难、信用紧缩、投资衰减→经济衰退、信心下挫→金融恐慌、金融（次级抵押贷款）危机→经济衰退加剧.
利率为什么会不断的上调?原因：r↑←住房市场泡沫、通货膨胀压力←房价↑、物价↑←低收入阶层超前消费、过度消费←宽松的信贷条件+过大的收入差距（产生低收入阶层）.由此分析可以看出,“利率”是一个关键和枢纽；但是追溯到最后．转动这个枢纽的根本力量是收入的差距,即使信贷宽松也是以收入差距为土壤.
所以,次贷危机产生的直接原因是利率持续上调,住房市场泡沫破裂,房价下跌；次级抵押贷款及其产生的金融风险是次要原因、利率提高只是导火索；根本原因是美国消费增长超过经济所允许的限度；而本质则是“收入差距”问题.
三、危机对我国金融业的影响和警示
从表面上看美国的次贷危机是因资产证券化和银行对风险控制不力导致的,与我国银行房地产贷款情况并无太多相似之处,但是美国次贷危机的诱因却与我国金融行业面所临的问题相同：房价虚高,房地产泡沫不断膨大,利率不断调高.这些问题成为我国金融业发展中的潜在风险.
由于房价上涨较快,房地产项目利润较大,收益有保障,所以银行在房地产开发贷款项目上并不惜贷,房地产开发贷款成为房地产投资的主要来源,02年以来银行房地产开发贷款占地产投资资金比例连续8年保持在22．6%一30%之间,信贷资金在房地产资金来源中的占比已超60%,银行成为房地产风险的最大承担者.
从2007年危机开始到2010年,中国的经济遭受了严重的影响,由于证券和金融市场的相对封闭性,次贷危机对我国的经济并未产生过大杀伤力.同时,政府在关键时刻推出四万亿投资计划,也极大的拉动了经济的发展,保证了年经济增长不低于8%的目标.08年开始的房地产刺激政策,在拉动GDP和地产业的飞速发展中起到了十分明显的作用,但是也由此引起了一系列产能过剩和潜在的通胀风险.2010年10月份央行首次加息,11月份央行二度加息,都表现出了着强烈的通胀预期.银行的过度放贷,导致的流动性充裕,给经济的复苏起到了很好的作用,但是过度放贷也引起了严重的危机警示.房地产泡沫再度膨胀,居民的收入却严重跟不上.央行和政府也时刻感觉到危机的逼近.
四、措施和对策
严峻的形势要求我们必须正视此次危机,最危难的时刻还没有过去,危机我们还没有度过.因此我们要以此次危机为鉴,努力的完善我国的金融体系,推动金融与经济的和谐发展：
1．必须提高金融机构的自身的风险防范意识,完善风险防范制度.
2．必须不断优化金融机构的信贷资产结构,分散风险.
3．要加强会计信息披露的管理工作.
4．大力发展直接融资市场,构建多层次的金市场体系,推进金融体制的改革
5．要加强金融监管.市场不是万能的,监管起着重要作用.
总之,我们要以史为鉴,不断的探索适合自己的道路,不断的完善自己,不断的推荐体制的改革.做到金融、地产、经济的和谐发展.