本站原创【摘 要 】 1997年亚洲金融危机和2007年由美国次贷危机引起的全球性金融危机给包括菲律宾在内的世界各国经济带来了严峻的挑战.面对危机,菲律宾政府采取货币、财政等措施避免经济衰退.主要探讨菲律宾在两次金融危机中采取的对策,并比较菲律宾两次采用措施的异同.
【关 键 词 】 亚洲金融危机,全球金融危机,措施比较
菲律宾政府在1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机中采取各种手段复苏经济,以期尽早使菲律宾经济走上正常轨道.对比分析两次金融危机中菲律宾政府措施的异同,对我国经济安全也有着借鉴和启示意义.
一、亚洲金融危机中菲律宾采取的措施
第一,调整货币政策,避免汇市出现大幅波动,防止通胀.1997年7月菲银行宣布放弃固定汇率制度,实行浮动汇率制,同时加强对银行的监管,防止其从事外汇投机活动.为稳定比索,抑制投机,防止通货膨胀,菲律宾银行将银行隔夜借贷利率从5月的15%提高到7月的32%.菲央行收缩流动资金,将银行的流动资金储备金率从2%提高到7%左右.后来根据市场情况,将银行法定准备金率降低为8%,为贷款提供更多资金.1999年,随着危机的减缓,菲律宾商业银行的法定准备金率在当年从17%降低为12%、贷款利率由15.4%降低至11%.
第二,扩大财政开支,拉动内需,刺激经济复苏.随着金融危机的不断发展,在比索趋于稳定的情况下,菲律宾央行刺激经济复苏的措施逐步由紧缩的货币政策转变为大幅增长财政开支来拉动经济发展.为此,1999年菲律宾政府的公共开支总额达到3806亿比索,比1998年增加了4.6%.2000年菲律宾政府公共开支预算比1999年增加了9.2%达到4158亿比索.据资料显示,这些开支主要用于农业、住房建筑和基础设施建设.
第三,整顿银行业,加大监管力度.菲律宾政府整顿金融业,深化金融改革并加强监管.其具体措施有:1997年10月出台严格的风险贷款措施,银行的强制性储备由1998年10月1日占贷款总额的1%增加至1999年10月的2%,1998年4月菲央行制定了银行重建计划,鼓励银行间的兼并和合作,1999年1月贯彻世界银行对菲律宾提供的银行部门改革贷款附加的一揽子改革方案,包括继续推行菲律宾国家银行的私有化,简化银行破产程序、涉法过程和方法,进一步采取措施加强银行谨慎水平与监督机制等,但是必须有总统签字方能生效.菲律宾政府采取的措施主要在于改革和完善银行体系,防范危机的再次发生.
第四,加强地区协调,寻求国际支持.地区的合作努力以及国际社会的支持和帮助也对菲律宾经济的好转起到了一定作用.例如国际货币基金组织首次运用“紧急筹措机制”向菲律宾提供了10亿美元的贷款.1997年11月在吉隆坡召开了东盟非正式首脑会议,商讨了建立地区预警系统的可能性.地区互助和国际协助,对菲律宾等东南亚国家经济的早日复苏也起着重要的作用.
二、2008年全球金融危机下菲律宾采取的措施
第一,调整货币政策,释放流动性,稳定金融市场.面对汇市股市的动荡,菲律宾政府采取多项措施稳定金融市场,避免金融市场受到冲击.如将在外汇市场购买外币的金额减少一半,以降低比索承受的压力,加强对本地居民海外投资的监督,并推出一项以政府证券作为担保品的新的银行间借贷安排.货币政策也由危机之前抑制通胀为目的的紧缩性货币政策变成刺激经济增长的宽松的货币政策,采用减息,降低贴现率等手段.2008年12月到2009年7月,为刺激本国经济累计降息200个基点.
第二,扩大政府开支,促进经济复苏.在财政方面,菲律宾政府推出了减税和扩大政府开支为内容的刺激经济计划.2009年2月菲律宾总统下令政府加快执行3300亿比索的经济刺激计划,加强基础设施和社会保障体系建设,抵御全球性金融危机对菲律宾的冲击.其主要包括减免公司和个人税收,增加政府预算,增加国有公司、金融机构和私人参与的基础设施建设,加快社会保障体系的建设,如对贫困者人口直接进行补贴等.2010年3月菲律宾财政部又公布了一项1000亿比索的经济刺激方案,这项经济刺激方案相当于2009年3300亿比索的30%,主要投资于电信、电力和供水等基础设施.
第三,抑制通胀,吸引投资,促进出口,增加就业.在目前全球性金融危机的影响下,菲律宾物价上涨,通货膨胀率上升.据菲律宾央行的数据显示,2008年菲律宾通胀率高达9.3%,菲律宾政府采取货币工具等措施抑制通胀,如提高国内商业银行存贷款利率等措施,到2009菲律宾全年通胀率下降到3.2%.为了吸引外商继续投资,菲律宾出台优惠政策吸引投资,如为了吸引中国台湾的投资推出关税优惠,将台湾在菲律宾组装或制造的产品视为菲律宾制造.促进出口和增加就业方面,菲律宾政府就公司以及个人的减税计划达400亿比索,对社保机构成员提供的临时福利资金有300亿比索.
第四,加强区域内外的合作.菲律宾在依靠自身努力摆脱经济危机的同时,也积极谋求加强同地区和国际组织之间的合作,为贸易发展、经济增长和投资寻求突破口.2008年12月新加坡、马来西亚等东盟六国的经济部长在新加坡召开会议,签署了3项自由贸易区关键协定,即《东盟货物贸易协定》、《东盟综合投资协定》以及《关于实施东盟服务业框架协议第七次一揽子计划的草案》.后来未参加会议的菲律宾也在上述协议上签字.
三、两次金融危机菲律宾采取的措施比较
1.相同之处.一是两次危机发生后,菲律宾的第一反应是稳定金融市场,防止汇市股市大幅下跌,规范金融交易行为,维护正常的金融秩序,二是都实行扩大财政开支的办法,刺激经济增长.两次金融危机菲律宾都实行扩大财政赤字的办法,大量投资基础设施建设,借以拉动需求,刺激经济增长.
2.不同之处.一是金融监管方面.金融监管不力成为菲律宾等东南亚国家1997年发生金融危机的原因之一.目前的金融危机和1997年金融缺少监管的情况不一样,目前危机属于美国次贷危机这以外部性因素引起,二是区域合作力度方面.菲律宾在亚洲金融危机中获得了国际机构的援助,加强了同东盟国家的合作.和目前危机相比,其力度和深度都是不够,这次危机东盟各国签署了几份关键协议,开放区内市场促进国际贸易的发展,加强了同中日韩等国家的金融合作,在区域合作上迈出了实质性的步伐.
四、结语
菲律宾在两次金融危机中所采取的措施,对我国来说,有着一定的借鉴意义:第一金融业和资本市场开放步伐不能过快,并要加强对金融业的监管,严密防范金融风险的发生,第二经济结构要进行调整和升级,切实转变过分依赖出口和投资的增长方式,第三利用外资既要注重规模和质量又要对其流向加以监管引导,调整外资结构,评估外资质量,第四加强国际合作,尤其是在亚洲国家间的金融货币合作,以增强本地区金融市场的稳定性,防范金融危机的发生.总之,两次金融危机给菲律宾经济带来沉重的打击,这对我国也有着警示和借鉴意义.