金融租赁服务于中小企业融资的优势

摘 要 ：目前,中小企业融资难问题已成为社会各方关注的焦点,中小企业融资难成为中小企业发展、创新的“瓶颈”.探索、增添中小企业融资新途径,有效缓解中小企业融资难现象,是社会各方一直在追求的目标之一.金融租赁作为一种融资与融物相结合的融资方式,更适合中小企业发展的融资需要.

关 键 词 ：金融租赁 中小企业 融资 优势

众所周知,中小企业在为社会提供大量就业机会、促进经济平稳发展方面起着重要作用,其生存发展关系就业等民生大计.但鉴于其规模小、收入和流有限、信息不对称严重等固有特点,中小企业融资困难仍是全球各国普遍面临的问题,也是其能否长远发展的挑战之一.这一难题在2007年全球金融危机爆发以来尤为突出.虽然近3年来,银行为中小企业的放贷额与前些年相比,增加了不少,但依然不能满足众多中小企业不同层次的融资需求,中小企业融资难题依然显著.

1.引言

据悉,近年中小企业,特别是小微企业整体融资环境有所改善.数据显示,2012年1～8月,企业间接融资总额达370万亿元,同比增长14.81%.从2011年第4季度到2012年8月份,间接融资总额为499万亿元,相比2010～2011年同期的438万亿元增长了61万亿元,同比增长13.93%.企业间接融资总量的上升显示出中国整体经济基本面较为稳定.在企业间接融资缓慢提升的背景下,中小微企业的融资特别是小微企业的贷款融资快速增长.截至2012年9月末,主要金融机构及主要农村金融机构、城市信用社和外资银行人民币企业贷款余额达39.53万亿元,同比增长15.7%.2012年前三季度,人民币企业贷款增加3.86万亿元,其中小微企业贷款增加1.35万亿元,占同期全部企业贷款增量的35.0%,比1～8月的占比高0.6个百分点.

由此可知,我国中小微企业融资压力得到一定程度的缓解,但距离解决实质问题仍有较大的差距,主要症结是目前以服务大中型企业为主导的金融资金供给体系,与量大面广的中小企业融资需求之间存在较大缺口或错位,我国亟须建立与不同层次中小企业需求相匹配的多层次融资体系.

目前,我国中小企业融资难的呈现出以下新特点：一是短期资金融通难度降低,但长期权益性资本严重缺乏；二是中小企业中做大的企业融资困难得到缓解,但中小企业融资仍十分困难；三是货币政策传导机制的梗阻在减轻,但货币政策调控对中小企业的冲击较大；四是金融、担保机构对中小企业的支持力度呈现地域性不均衡.

金融租赁作为企业债权资金市场的重要融资方式之一,对于中小企业设备更新、技术改造以及缓解资金压力等具有重要作用.在我国,目前中小企业融资难问题已经成为制约发展的瓶颈问题,而金融租赁却还很少被认识和运用.因此,金融租赁解决中小企业融资问题是一个值得关注的领域.

2.金融租赁简介

金融租赁是20世纪50年代兴起于美国的新型租赁方式,它是指由出租人根据承租人的请求,按双方的事先合同约定,向承租人指定的出卖人,购买承租人指定的固定资产,在出租人拥有该固定资产所有权的前提下,以承租人支付所有租金为条件,将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人.这种租赁具有融物与融资双重功能.金融租赁可以分为三个大的品种：直接融资租赁、转租赁和出售回租.（1）直接融资是指租赁是由承租人选设备,出租人（租赁公司）出资购买,并出租给承租人,租赁期内租赁物所有权归出租人,使用权归承租人,租赁期满承租人可选择留购设备；租赁期内承租人按期支付租金,折旧由承租人计提.（2）转租赁是指由出租人或承租人选择设备,出租人购买设备出租给承租人使用.设备所有权归出租人所有,使用权归承租人所有.设备反映在出租人固定资产帐上,由出租人计提折旧.（3）出售回租是指承租人将自有资产出卖给出租人,同时与出租人签订租赁合同,再将该资产从出租人处租回的租赁形式.

3.利用金融租赁服务于中小企业融资的优势分析

我国金融租赁业始于20世纪80年代初,在近三十年来的发展过程中,金融租赁在电气设备、机械加工设备、医疗设备、通讯设备、环保设备、航空飞行器、教学科研设备、公寓酒店配套设备等方面发挥了突出的作用.对于中小企业,金融租赁相对于银行贷款等其他企业融资途径主要有以下5个方面的优势：

（1）符合中小企业资金需求的短、急、快特点

作为筹措资金的新途径,金融租赁相比银行贷款更加侧重于对项目未来流的考察,对承租人的资产负债历史要求不高,使一些未在银行建立起信用的中小企业可获得发展所需要的中期设备融资.企业取得银行贷款须经层层审批,而租赁手续简单,有助于中小企业抓住转瞬即逝的商机.

（2）为中小企业筹措中长期资金的增加新途径

通过金融租赁获得的融资一般比传统贷款期限更长,多数是在1年以上、3年左右,金融租赁是中长期固定资产融资,一般是3至5年而传统银行信贷产品对中小企业的贷款期限很短,一般为半年、9个月或1年（贺浪莎,2011）,若用于固定资产投资,则容易发生资金短借长用、负债与资产结构不匹配等财务风险,而金融租赁则在某种程度上解决了这一问题.

（3）有助于缓解中小企业偿债压力

金融租赁的租金缴还方式比较灵活,中小企业可以和租赁公司订立各种不同的合约,以满足承租人对流量的要求,租金的支付额可增加或减少,与流的变动或经营的季节特点相匹配, 支付的时间可以提前、推迟或变换不同的间隔期,这种灵活还款方式对于流本来就不宽裕的中小企业来说作用不言而喻.

（4）有助于中小企业加速折旧、合理避税,产生鲜活的流

与银行贷款这一融资方式相比,金融租赁可以将本金和利息全部列入费用,而银行贷款只有利息记入费用.根据中国会计规则规定,折旧、利息可以税前提取或列支,因此所得税额等于收入减去折旧和利息支出再减去资产处置损失额乘以税率,从而加速了折旧,降低了税金.

（5）表外融资,优化企业财务结构

金融租赁中的经营性租赁属于表外业务,承租人不增加资产负债,而银行贷款则会增加贷款人负债.中小企业利用金融租赁表外融资手段,可以扩大资金来源、节省流动资金以及保持现有的信用额度不变化.对一些有大量固定资产又有很好发展前景的中小企业也可采用出售回租方式.因而,金融租赁能为中小企业保持合理的资产负债比例,增添中小企业健康发展的机会.

总之,金融租赁这一金融工具,是保证有合理的负债结构,又有发展前景的企业健康发展的新型融资机制；是使企业有一个成本效益相匹配、合理均衡税负的融资机制；是促进中小企业技术进步、避免设备陈旧风险、改善流状况、优化财务结构、服务方便迅捷的新型融资机制.