本站原创在中国的股市中,有这样一类人：他们神秘莫测,一举一动都在助推着股市中的暗流；他们计算精准,谈笑间让股市潮涨潮落；他们把小股民玩弄于股掌之间,每个人都希望能与他们同进同退,结果总是别人吃亏等在股市的舞台上,他们像划过天际的流星,辉煌时光亮耀眼,陨落后成为人们茶余饭后的谈资.他们,就是叱咤股市的庄家们.
财经作家陈斯文的著作《庄家之死》描绘了庄家们的兴衰,也点破了中国股市幕后的玄机.股市的低迷状态让广大股民忧心忡忡,监管机构如何严防庄家利用股市投机赚钱?散户如何在股市中认清庄家面目,避免成为鱼肉?环球人物杂志记者专访了陈斯文,请他谈了自己的建议.
炒股炒出来的财经作家
陈斯文27岁,他自己说,要把股市中那些辗转腾挪之术搞清楚真不容易,还是早年的炒股经历让他对股市有了清醒的认识.2005年,学经济学专业的陈斯文念大二,看到股市中很多人买什么都赚钱,就和同宿舍的室友们商量,把自己的学费拿来炒股,7个人凑了7万元,开始了股民生涯.进入股市的第二天,陈斯文牵头购买的股票就亏了2000元,第三天又亏了6000元.幸好陈斯文心理素质不错,又坚持了3周,当价值7万元的股票涨到9.4万元时,他抓住时机卖了.
在股市里裸泳一番后,陈斯文才知道自己所知甚少.从那时起,他把几乎所有的业余时间都用来研究股票和股市,并坚持写股评.渐渐地,他掌握了股市的一些基本规律,为日后研究庄家做了基本的理论准备.“我选择当一名财经作家,一是对其他工作毫无兴趣,二是不喜欢朝九晚五的工作.”
2008年,他的第一本书《2020期盼中国》出版,第二本书《中国经济猜想》也很快问世,短短几年过去,现在他已经出版了7本经济学领域的专著.其中的《庄家之死》,是他用一年时间搜集资料、走访相关人士写成的,他把这本书作为自己对中国股市20年的一个总结.
坐庄的秘密
陈斯文对庄家的定义颇为简单：以非法手段从股票市场获利的机构（或个人）.坐庄的基本原理就是利用市场运动的某些规律,人为控制股价使自己获利.
哪些股票容易被坐庄?“从理论上说,任何一家上市公司的股票,只要公开流通就存在被坐庄的可能.但对于坐庄个股的选择,庄家往往有以下几个标准：流通股盘口小（即流通股少,容易控制）、收购成本低（股价低）、业绩不佳、具备炒作可能等.”陈斯文说.
落实到操控手法上,大体离不开“发布利好消息”、“对倒推高股价”这两大基本招数.具体来说,第一步,股评家拿了庄家的好处,通常是几十万元,在媒体上表示某只股票会涨,于是股票微涨；第二步,庄家在媒体上发布企业的利好消息,比如政府扶持或者近期营业收入非常好,于是该企业的股票应声大涨,连拉3到4个涨停板,众多散户跟进；第三步,庄家从高位退出,散户被套.比如2007年,黄俊钦、黄光裕兄弟坐庄*ST金泰（*ST即连续3年亏损,有退市风险的股票）,放出利好消息后,*ST金泰的从每股3.18元一口气涨到26.57元,涨幅高达741%,以连续42个涨停板成为中国股市18年来停留涨停板时间最长的一只股票,黄光裕兄弟的个人资产因此一度高达1500亿元.
这么大的动作,需要多少资金?陈斯文透露,一般少则几亿元,多则几十亿元,“这里有私人资金、银行贷款、股权抵押等,甚至民间高息融资.”陈斯文认为,庄家的风险其实是很大的,任何一个环节出了问题,都会导致坐庄失败.比如有的企业先把自己的股票推高,再把股票分多次抵押给银行,由于有利益输送,银行有人帮忙作假,监管机构就选择睁一只眼闭一只眼.不过,一旦某个环节出现问题,比如银行突然查账等,这个庄家的资金链就会断裂,全盘皆输.“所以,坐庄不可能是一个人的事,一定是很多人一起在做,但这些人之间的往来极其私密,甚至大庄家出了问题时,别人可能都说不清谁欠了谁多少钱,这就是坐庄的复杂性.”陈斯文总结说.
庄家的下场
在陈斯文眼中,这些大庄家有着非凡的资本运作能力,他们精于计算、善于承压,具有制造概念、谋划大局、攫取资源的能力.不过,当他们利用市场狂热进行一系列操作时,往往自己也落入了这种狂热的陷阱.假如不能立足于最坏、最危险的角度,制定周密的投资策略和风险控制方案,不能准确估量金融政策对上市企业的正负面影响,很可能出现一种情况——掌握的资源越多,抗风险力也越薄弱.特别是当其处于疯狂扩张时,一旦危机降临,这些资源便可能转化成可怕的炸弹,最终全盘崩溃.
在《庄家之死》中,陈斯文选取了7个案例.这7个大庄家都是中国股市初创时期最叱咤风云的资本集团,在相当长的时间内使中国股市成为最没有道德底线的野蛮地带.比如书中所写的最后一个庄家——涌金系资本,在众多资本大佬落马的时候,它却依靠领头人魏东的运作能力而屹立不倒.
跟中小庄家相比,魏东拥有很多先天优越条件：他参与上市公司的IPO（首次公开募股）,不必花高昂的持股成本；作为金融圈里的资深人士,他在中国金融界高层拥有丰富的人脉资源,可以帮助这些要上市的企业打通关节,因此大受上市企业的欢迎；在银行对私营企业借贷普遍紧缩的时候,他却可以熟门熟路地拿到贷款；更重要的是,他有很多中小庄家无法接触到的内部信息渠道,总能最早知道哪家企业要上市,哪家企业需要什么.因此,他不需要像其他庄家那样进行短期操作,而只需通过手中掌握的内幕消息,深深扎根于企业之中,以参与IPO的方式赚钱.从1999年11月开始,涌金系以战略投资的方式参与了多家公司的IPO,先后获得220万股首旅股份,140万股诚志股份,900万股丝绸股份等.随着这些股份开始流通,魏东总计获利1.5亿元.
然而,无论曾经多么风光,庄家大多没能逃脱失败的结局,原因无非以下几个：一是自身发展速度过快,导致资金链紧绷直至破裂；二是庄家百密一疏,让布局最终成为骗局,最终被监管层识破,甚至身陷囹圄；三是中国股市自2008年以来出现熊市,那些没有内幕消息的庄家没有及时撤出,从而坐庄失败.从大环境看,庄家丛生的时代得益于之前的中国大牛市,之后随着牛市不再,庄家也渐渐淡出了人们的视线. 陈斯文披露,有媒体曾经进行过一次调查,在中国第一批28个庄家中,生活窘迫的有8人,逃亡7人,入狱5人,转行或赔光的各有3人；剩下2人的结局分别是市场禁入与失踪.几乎无人能全身而退.前面提到的涌金系资本,从名不见经传到叱咤股市仅用了14年时间,结局则是2008年4月魏东跳楼.
换一个眼光看低迷
环球人物杂志：能够防止庄家坐庄的证券市场是什么样的?
陈斯文：如果中国的证券交易所是一个私营企业,其行为将由经理人和股东负责,其信誉由它在市场上的表现而定,利润和份额则取决于它与同行业对手的比较.在自由竞争的状态下,自律者会最终胜出.经过市场筛选的证券交易所会懂得如何审核上市资格,如何规范大股东行为,如何预防庄家坐庄.遗憾的是,这种情形我们在短期内还很难看到.
环球人物杂志：中国股市监管不力的症结在哪里?
陈斯文：从逻辑上说,任何一个国家的法律都是向健全方向发展的.从对A股的ST现象进行清理,到明确提出保护中小投资者利益,A股市场的变化是明显的.但这里有一个非常难以解开的死结,就是证券交易所的国有属性,导致无论怎样加强监管,都始终有各种问题发生.
在国内,上市是一种稀缺资源,地方政府与企业都有利可图,而掌控这个资源的恰恰是代表了政府的证券交易所和证监会.西方的证券交易所可以不假思索地把那些弄虚作假、信誉不佳的上市公司赶出去,因为交易所也是在做生意,彼此之间同样存在竞争,需要真正为投资者的权益负责.而在国内,交易所是国有的,因此在监管上存在着先天的弊病.
环球人物杂志：中国股市目前仍萎靡不振,有观点认为股市改革收效甚微,为什么会这样?
陈斯文：首先要澄清一下,A股市场的低迷未必是一件坏事,至少这是一个投资的机会,因为有相当一部分的上市公司是诚信和优秀的.在宏观经济不景气的时候挤压过剩产能、扩张市场份额,正是行业内优秀企业该做的事.在这个时候选择优秀上市公司的股票,意味着低价收购企业未来的收益权益.
A股市场萎靡不振,人们联想到的药方就是政府救市.不过,就像治病一样,康复的关键首先是搞清病人和健康人的区别.和运作良好的证券市场相比,国内的A股市场还有一些差距：首先,A股的交易所都是国有的,民众对于国有机构总是比较信任,认为它们代表着政府,所以这些交易所不需要考虑声誉和收入,因此在主观上就缺少“动”的愿望.其次,中国优秀的上市公司实在太少,要从不成熟走向成熟,最终实现理想的投资—回报模型,确实还需要时间.
环球人物杂志：在目前的股市状态下,会不会再出现庄家?如果出现的话,和以前的庄家有何区别?
陈斯文：从国内的政经格局来看,民间财富聚集而无出路已是事实.所以我们常常可以看到像大蒜、生姜这样的小宗商品市场被操纵.民间资本需要一个出路,宏观决策者也需要民间资本有一个投资去处,因此A股市场开始出现一些起色.但是,这个起色和中国30年来的改革开放一样,是外部压力造成的变化,证券市场的规则依然没有建立起来.用非常规的手法赚钱更快,这就给庄家提供了运作的空间.和从前相比,我相信今天乃至日后的庄家,都是为了投机赚钱,区别只会停留在具体的细节和做法上.
编辑｜尹洁 美编｜黄浩 图编｜傅聪 编审｜丁子