本站原创高油价冲击波一轮接一轮,直接“助涨”了小排量车、新能源车成为车市“新宠”.尤其是在电动汽车领域,国内各地研发、生产的自主品牌电动汽车如雨后春笋般涌现.
电动汽车是新能源汽车的典型代表,它以车载电源为动力,用电机驱动车轮行驶,既节能又环保.面对高油价和呼声渐涨的能源革命,在不断突破自身技术障碍、取得相关政策支持的背景下,汽车“纯电时代”似乎已渐行渐近.
新能源汽车借力“高油价”而发展
对于石油上涨,向来就是“有人欢喜有人愁”.油价快速上升,对石油企业来说是“福音”,是盈利空间扩大；对私车族来说就是忧愁,就是日常支出增加；对交通运输企业来说就是压力,就是盈利能力受伤.除此之外,石油上涨,对与石油消费具有替代性的新能源汽车当然是利好消息.
国家将出台《节能与新能源汽车产业规划》,这是国家重大能源政策,再加上石油持续高涨,势必对新能源汽车产业产生刺激作用和强大助力,新能源汽车未来几年将迎来良性发展机遇.
新能源汽车在我国仍属于新兴产业,在过去几年基本上还是以“概念”为主,在竞争市场上看,传统燃油汽车存在比较优势,因为在客户认可和承受能力来说,新能源汽车没有“优势”和明显的“使用优势”,毕竟对于私车族来说“日常支出”高低是最敏感的因素.石油的进一步上涨,显然为新能源汽车产业发展奠定良好基础,让新能源汽车的“环保”优势在比较中真正体现出来.
新能源汽车引领低碳环保城市生活
由于全球应对气候变化的进程日益紧迫,对新能源等低碳技术的需求有了强劲增长.按照UNEP（联合国环境规划署）的测算,想要实现全球控制温升不超过2℃的目标,在能效、低碳能源领域的投资将达正常情景下的10倍,每年要达到1.2万亿美元.如果中国实现单位GDP二氧化碳强度下降40-45%的目标,我国在节能和新能源领域的直接投资15年内就需要10万亿元以上,这尚未包含上下游相关产业发展的投资需求.这样大规模的低碳投资也意味着新的经济增长点,这对促进企业技术创新、提升低碳竞争能力有非常好的刺激.
如果按照现在的发展势头,到2050年全球碳排放可能要达目前的2倍以上,而实现全球控制温升不超过2℃的目标,到2050年碳排放不仅不能增加,还要降低50%以上.未来经济发展实际需要的排放增长和保护气候需严控的排放量之间差距很大,解决的出路在于全球都必须向低碳发展转型,而低碳技术的创新和快速产业化发展则是重要支撑.低碳技术领域巨大的市场需求和投资机会,将使先进低碳能源技术和节能技术成为世界科技竞争的前沿和重点领域.
近年来,我国汽车业发展迅猛,预计2020年前我国将成为世界上最大的汽车制造国和主要的汽车进出口国之一.我国目前的人均汽车保有量还很低,是世界上汽车市场潜力最大的国家,预计2020年汽车保有量将达到1.3-1.5亿辆.但是,当我国刚刚到达汽车社会门槛,车用石油消费在石油总消费中的比例还大大低于世界平均水平时,我们已经感受到了石油供应的日益紧张.2000年以来,汽车(包括农用车)汽油、柴油年消费约占我国汽油、柴油消费总量的一半,石油消费的1/3左右.这一数据说明：车用汽油、柴油消费总量与石油消费总量同步快速增长.由于汽车市场的持续升温,石油安全风险不断增大.
预计2010年后我国石油消费将超过1亿吨,相当于科威特一年的总产量.同样,世界石油局势也日趋紧张.由于电动汽车不采用石油作为燃料,所以在很大程度上缓解目前石油资源短缺的现象.
目前,我国的二氧化碳排放已居全球第二位.二氧化碳排放中25%来自汽车,汽车尾气排放已成为城市大气污染的重要因素.随着我国汽车保有量的持续增长,减排二氧化碳的压力越来越大.据测算,新能源汽车尤其是电动汽车的能效比传统汽车高46%；同时可以减少13-68%的二氧化碳排放.发展新能源汽车俨然已经成为低碳生活的最佳选择.
政策给力新能源汽车迈向产业化
据报道,由、科技部等部门参与制定的《节能与新能源汽车产业规划（2011-2020年）》（以下简称“规划”）已上报国务院.根据规划,我国新能源汽车发展将是混合动力和纯电动车两轮驱动,未来10年产业核心技术投资将达千亿元.
司长张相木在接受媒体时说,“汽车行业的预期是,中国汽车保有量将从2009年的6280多万辆跃升到2020年的2亿辆,未来能源安全、环境保护和交通压力等问题将进一步凸显,加快培育和发展新能源汽车有助于解决矛盾.”
据介绍,规划的目标包括两大块.一是2015年前,将大力扶持节能与新能源汽车的关键零部件的发展.在电机、电池等核心零部件领域,力争形成3至5家动力电池、电机等关键零部件骨干企业,产业集中度超过60%.到2015年,动力电池系统能量密度达到120瓦时/公斤以上,成本降低至2元/瓦时；到2020年,动力电池系统能量密度达到200瓦时/公斤以上,成本降低至1.5元/瓦时.二是实现普通混合动力汽车的产业化,力争中、重度混合动力乘用车保有量达到100万辆以上.
新能源汽车的发展范围是：传统燃料的节能环保型汽车、以纯电动汽车为主的新能源汽车及混合燃料、氢燃料等汽车.到2020年,我国新能源汽车累计产销量要达到500万辆,其中,中、重度混合动力乘用车占乘用车年产销量的50%以上.
《规划》明确,2011到2020年的十年间,财政投入1000亿元,其中,500亿元为节能与新能源汽车产业发展专项资金,重点支持关键技术研发和产业化,促进公共平台等联合开发机制；300亿元用于支持新能源汽车示范推广；200亿元用于推广混合动力汽车为重点的节能汽车.另外100亿元用于扶持核心汽车零部件业发展；50亿元用于试点城市基础设施项目建设.
与此同时,规划还从财政税收、搭建技术平台等多个层面提出了相应的产业支持措施.未来10年,税收政策给予节能与新能源汽车推广以很大优惠.比如,免征纯电动汽车、充电式混合动力汽车车辆购置税；减半征收普通混合动力汽车车辆购置税和消费税.列入《国家重点支持的高新技术领域》的整车企业及关键零部件企业,将享受国家有关高新技术企业所得税税收优惠.
可以预期,中国在未来将逐渐形成传统能源汽车和新能源汽车“并驾齐驱”局面,新能源汽车将很快走出“概念”阶段,而真正走向“产业化”发展阶段.
新能源汽车板块爆发在即
梳理过去几年新能源概念在A股的演变,如今这一概念早已不只是2007年市场认知中的多晶硅、风电,而是涵盖到了替代能源、节能、环保等多个领域.如今重回高油价时代,新能源投资该遵循怎样的逻辑?
由于石油涉及领域广泛,因此油价上涨对各个领域都有很大影响,但对新能源汽车产业的影响更加明显,对新能源汽车产业极其相关细分产业具有重大现实和长远意义.
动力电池：“锂”想照进现实
隔膜是锂电池中的关键内层组件之一.隔膜吸取电解液后,可隔离正负极以防止短路,同时允许锂离子的传导；在过度充电或者温度升高时,隔膜通过闭孔来阻隔电流传导,防止爆炸.隔膜性能的优劣决定电池的界面结构和内阻,进而影响电池的容量、循环性能、充放电电流密度等关键特性,性能优异的隔膜对提高电池及动力电池的综合性能有重要作用.
隔膜市场容量保持较快速增长,各厂商持续扩产.根据相关数据显示,历年的锂电池隔膜市场都保持了10%左右的增长率,而随着电动汽车市场的启动,这一增长率未来有大 幅提升的空间.预计到2013年需求量可达5.63亿平米,产值近17亿美元,为2009年市场容量的1.76倍.国际三大主要厂商均处于扩产进程中,未来产能需求比基本保持稳定,预计产品将继续维持每年3-5%的递减趋势.
我国对锂电池隔膜需求日益增长,实现进口替代潜力巨大.我国是世界最大的锂电池生产制造基地、第二大锂电池生产国和出口国,锂电产品已经占到全球40%的市场份额.我国对于隔膜的需求与日俱增,而80%的隔膜需要依赖进口.隔膜产品目前毛利率高达60%以上,动力隔膜市场前景光明,在此两个因素的驱动下,越来越多的国内公司将涉足隔膜领域.长期来看,随着国内隔膜技术的进步和质量的提升,未来实现进口替代的潜力巨大.
充电站：新能源汽车时代的先声
在新能源政策支持下,预计2010-2015年我国年均新能源汽车需求量将达到35.2万辆,2015年需求量将达97.7万辆,年均增长率216%.作为新能源汽车的基础设施,电动汽车充电站有望先于新能源汽车市场爆发.
充电站建设投资年均增速有望超过50%.综合考虑国网2015年前建设1700个充电站的规划和新能源汽车发展状况,我们预计未来五年我国充电站建设年均投资有望达到30亿元,年均增速50%以上,到2015年我国充电站建设投资有望达到48亿元.
充电站的导火索已经引燃.年初国家电网宣布今年将建设75座充电站,南方电网则宣布今年将建设超过80座充电站.目前国家电网公司的充电站建设计划基本如期执行,这增强了我们看好充电站市场后期走势的信心.
寻找产业链上的明珠.一个完整的充电站,包括直接充电设备、配电设备、管理辅助设备三个部分.其中,直接充电设备是充电站的核心,一般占充电站成本的50%左右.目前已经进入这个领域的上市公司包括奥特迅、科陆电子、思源电气、许继电气、国电南瑞等.其中奥特迅是深圳市最早的两家充电设备提供商之一,掌握了大电流快速充电技术,收入规模较小,最有希望在充电站发展的大潮中获得快速发展,建议投资者长期关注.
电机系统：政策大给力
2011年高效节能电机推广规模较大,约占全国电机销量的30%,而2009年高效节能电机销量占比约为8%,未来所有销售电机有望全部采用高效节能电机,推广规模持续加大.
,3月19日,财政部、国家发展改革委联合在湖南召开会议,对高效电机推广工作进行动员部署.会议确定,2011年全国高效电机的推广任务是3177万千瓦,占全年国内电机销售量的比重约为30％,其中,低压高效电机2000万千瓦、高压高效电机1000万千瓦、稀土永磁电机177万千瓦.补贴规模：低压高效电机根据功率档次每千瓦分别补贴58,和31元；高压高效电机每千瓦补贴26元；稀土永磁电机每千瓦补贴100元.此次补贴力度较大,根据不同电机以及不同电压等级补贴范围为每千瓦26-100元,其中低压高效电机根据功率档次每千瓦分别补贴58和31元；高压高效电机每千瓦补贴26元；稀土永磁电机每千瓦补贴100元,较2010年6月出台的《关于印发节能产品惠民工程高效电机推广实施细则的通知》的补贴每千瓦12-60元约增长一倍,表明国家推广高效节能电机的决心加大.由于中小型电机市场集中度低,只有加大补贴才能使得各个厂家大规模推广高效节能电机.
整车制造：集大成者
新能源汽车的技术关键和突破点在电池、电机等上游环节,但电池等技术的研发不是最终目标,而是为整车应用做好准备,相关技术的综合应用最终要落实到整车制造和应用环节.我们在对电池、电机等领域保持高度关注的同时,也应密切关注整车制造企业的新能源技术应用动态,并积极发掘相关投资机会.
公交车优先受益.预计在电池技术突破尚未明朗前,整车应用主要集中在客车领域,特别是公交车受益程度相对较大：1）使用工况需要节能环保产品；2）行驶在固定线路,对车辆的能量补充和维修方便；3）公交车运行在人口密集区,环境保护要求高；4）车辆体积大,零部件布置设计容易,技术要求相对容易实现；5）公交车属于城市基础设施,是地方政府优先发展对象,补贴额度高.而从上市公司层面看,新能源客车占客车类公司的销量比例相对较大,对相关上市公司业绩影响有限.