本站原创摘 要随着经济全球化的来临,任何企业的发展仅仅靠自有资金是不足以壮大的,所以企业就不可避免的要采取负债的方式来筹集资金.但企业能否具有偿债能力是企业健康持续发展的关键.主要对偿债能力的影响因素和业偿债能力分析的意义进行论述.
关 键 词企业偿债能力分析
一、偿债能力的影响因素
偿债能力受多种因素的影响,包括能从财务报表中反映的一些因素的影响.一些在财务报表中没有反映出来的因素,也会影响企业的短期偿债能力,甚至影响力相当大,如行业特点、经营环境、生产周期等.财务报表的使用者应充分利用公司的财务和非财务信息进行多方面的分析比较,从而做出正确的判断.
企业的盈利能力是指企业在某个会计期间获取利润的能力.盈利能力越强,企业积累自有资本的能力就越强,就越有助于企业提高其偿债能力.财务报表使用者在分析企业资本结构的同时,也应分析企业一段时期的盈利状况,从而更加全面地了解企业的偿债能力.
处于不同行业的企业其偿债能力受行业的影响也有所不同.某些行业资本投入较少,而回收较快,因而偿债能力比较高；而某些行业前期资本投入较大,回收比较慢,偿债能力必然受到不利影响.
生产周期是指产品从开始投产至产出的全部时间.在工业中,指该产品从原材料投入生产开始,经过加工,到产品完成并验收入库为止的全部时间；在农业种植业中,指从整地、播种开始,到产品收获入库为止的全部时间.企业的生产周期越短,其资本投入的回收越快,企业的偿债能力也越强；反之,生产周期越长,资本投入的回收越慢,偿债能力也越弱.
二、企业偿债能力分析的意义
企业的短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,包括一年内到期的银行借款偿还能力、一年内到期的企业债券偿还能力、应付账款和应付票据偿还能力、如期支付职工薪酬和缴纳税费的能力等.对于企业短期偿债能力的分析不论对企业管理者、债权人、投资者、供应商和顾客,以及企业员工都有重要的意义.
企业的经营离不开资金,而资金来源于自有资金和外来资金.完全依靠企业自有资金生产经营,可能会因为资金的不足失去很多盈利的机会,增大了机会成本.同时,由于负债经营的利息支出作为财务费用能在税前扣除,而作为用资费用则只能在税后扣除,因此负债经营能带来节税的效果.另外一方面,负债经营能够运用财务杠杆,在企业投资回报率高于借款利息率的前提下,通过借款经营获得更多的盈利.所以,企业应保持一个合适的负债比率,既具有较强的偿债能力,又能充分利用负债来盈利.
企业管理者需要及时了解企业的短期偿债能力,因为企业的流动负债的偿债期一般短于一年,是企业面临的很快需要用偿还的负债,时效性非常强,因此流动负债也位于负债的最前列,可用以提醒管理者了解企业面临的短期偿债压力,及时筹措足够资金偿债.如果企业不能及时偿债,对于企业的偿债信用会有影响；如果金额太大或拖延偿还时间太长的话,还可能使企业卷入官司,甚至破产或倒闭.同时,企业管理者除了需要分析企业的短期偿债能力以避免可能面临的财务危机以外,还需要分析企业的长期偿债能力.由于长期债务在企业的债务中所占比例一般来说占相当大的比例.
对于企业已有的债权人和潜在的债权人来说,企业的短期偿债能力都直接关系到他们的利益,如果通过分析,发现企业的短期偿债能力不强,因而可能无力偿还债务本息,甚至有时即使企业破产清算,其财产都不足以偿还债务,债权人只能将贷款作为不良资产处理,那么这些都特使债权人蒙受经济损失.对于潜在债权人来说,应事先分析清楚企业是否有较强的偿债能力来偿还债务,再决定是否贷款给该企业.
对于企业已有的投资者和潜在的投资者来说,企业的偿债能力也关系到他们的利益.如果通过分析得知企业的短期偿债能力不强,那么企业可能将要面临资不抵债的财务危机,公司可能会想尽办法、动用一切可功用的资金来还债,必然会影响投资者期末的收益,严重的可能还会因为企业破产、倒闭等原因而出现投资成本无法收回的情况.
企业的供应商也应及时分析企业的偿愤能力,以此了解货物销售或劳务提供后能否及时全额收回款项,并及时催款.如果企业不能保证良好的长期偿债能力,没有合理的资本结构和较好的盈利能力,对于供应商货款的偿还还是会有一定负面影响.
企业偿债能力的分析对于企业的顾客也有一定意义.如果通过分析,发现企业的短期偿债能力不强,说明企业目前没有足够的资金,那么企业能否按照订单交货以及货物的质量是否合格都值得怀疑,因此,顾客在购买货物之前应对企业进行偿债能力分析,以避免可能的损失.
企业的偿债能力强弱与企业员工的经济利益也密切相关.如果企业短期偿债能力较弱,员工的工资、奖金以及其他各种福利都可能受到影响,那么,员工的积极性也会受到影响,最终影响企业的良好发展,严重的情况下,员工还可能因为企业不景气而失去工作.
市场经济是一种信用经济,企业的信用要靠其对债务契约的承诺及履约来维持,失信或赖账会极大地损害企业的市场形象,影响企业的再融资能力,阻碍企业经营活动的健康发展,甚至还会导致企业的破产清算.所以企业偿债能力分析是企业健康发展的关键.
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