本站原创一、文献综述
近年来,国内外经常出现上市公司将财务报告公布后不久,又重新发布补充更正公告的现象,这说明了补充更正公告（又称财务重述）之前的财务报告是存在瑕疵的,或者说补充更正这一做法是上市公司会计信息质量低下的体现.美国学者Scholz（2008）曾以1997年-2006年的数据为样本,对美国证券市场上的财务重述情况进行了统计分析,发现企业发生财务重述的次数每年都在递增,2006年发生企业财务重述的次数几乎为1997年的18倍,Scholz还指出资本市场对财务重述一般很敏感,表现为股价下降、投资者遭受损失等.我国学者姜英兵、崔刚等（2010）对2004年-2008年我国A股上市公司的财务重述情况进行了研究,发现5年间共发布了425份财务重述报告,发布财务重述报告的原因大多是违反了会计准则或对以前年度差错进行更正.除了发布财务重述公告的企业,一些未发布财务重述公告的企业其会计信息质量也令人质疑,王春峰、李吉栋（2003）对上市公司首次公开发行股票前一年的盈余水平进行了研究,发现为了提高首次公开发行股票的,上市公司通常采用盈余管理手段来操纵利润.由此可见,上市公司普遍存在会计信息质量低下的问题,而财务总监作为财务报告的主要负责人,其能力的高低对会计信息质量有着很大影响.目前,我国大多数学者都是采用定性分析方法来阐述财务总监的能力与会计信息质量的关系,很少有学者用定量分析法来研究财务总监能力对会计信息质量的影响程度.
（一）会计信息质量会计信息质量一词最早出现在Littleton（1953）的一本书中,他指出财务报表要遵循的其中一个重要原则就是充分披露重要的会计信息.他认为要保证会计信息质量,就必须做到充分披露.随后,很多学者从不同的角度对会计信息质量做了研究,并给出了会计信息质量的定义,其中比较典型的有：JosephM.Juran站在使用者的角度,认为会计信息质量的高低取决于它对使用者的有用程度,对使用者越有用的会计信息,其质量就越高；PhilipB.Crosby站在会计信息提供者的角度,认为会计信息质量是指会计信息与会计准则要求相一致的程度,信息提供者严格按照会计准则生产出的会计信息一般具有较高的质量；ISO（国际标准化组织）将会计信息质量定义为,是满足信息使用者各种需求的特征总和,包括可靠性、相关性、可理解性等；葛家澍、刘峰（2003）将会计信息质量与产品质量作比较,认为二者存在一些相似性,会计信息质量可以解释为会计信息所应具备的最基本的质量要求,如果会计信息达不到最基本的质量要求,它对消费者来说就是无益的、无用的.综合上述观点,笔者认为会计信息质量是指会计信息生产者在遵循会计准则的前提下,向使用者提供的能够满足其需要的一种会计信息产品.会计信息质量的高低应以使用者的满意度为衡量标准,能够帮助使用者做出正确决策的会计信息其质量就高,反之,误导使用者做出错误决策的会计信息其质量就低.
（二）财务重述在我国,一般将财务重述看作是对重大会计差错的更正或对以前财务报告进行补充、重新表述.财政部2006年将“前期差错”一词首次引入《企业会计准则》之中,说明我国政府、企业、学者等都将财务重述同前期差错联系在了一起.关于财务重述的具体含义,由于我国学者研究的角度不同,其理解也有所不同,但大都是建立在国外研究的基础之上,并结合了我国财务重述自身的特点.如,周洋（2007）在对国内外财务重述进行对比研究之后,认为我国财务重述是指上市公司针对以前财务报告差错,进行修正、重新表述的一种行为；王毅辉、魏志华（2008）认为财务重述是上市公司为了弥补以前财务报告存在的缺陷而采取的一系列补救措施,财务重述的目的是纠正错误信息、减少投资者的损失.笔者认为上述学者的观点不够全面,财务重述公告不仅包括对以前错误会计信息的更正公告,还包括对以前财务报告的补充公告,财务重述的目的是确保会计信息的准确性、全面性,从而为投资者提供最为可靠、有用的决策依据.
二、财务总监能力要求
目前,国内外关于财务总监能力要求的研究已经非常成熟,其中影响较大的观点主要包括：汤谷良、顾黎（2005）构建了财务总监能力框架,认为财务总监应具备三种能力,分别为基本能力、专业能力和职业理性；美国H&S公司通过和财富1000强的一百多位首席执行官交谈,了解到财务总监应具备的六种能力,分别是战略规划能力、领导能力、系统思维能力、沟通能力、团队协作能力以及创新能力；我国2006年颁布了《央企总会计师管理办法》,明确规定会计师应具有大学本科以上学历、从事财务类工作8年以上、熟悉相关法律法规知识等.笔者在现有研究成果的基础之上,结合我国财务总监的具体特征,认为财务总监的能力主要包括以下三个方面.
（一）基本能力基本能力是财务总监作为企业高级管理者应具备的最基本的能力,包括沟通能力、影响力.沟通能力是指充分正确地与他人交流信息的能力.随着经济环境日趋复杂,上市公司所面临的利益相关者也越来越多,财务总监不再只是财务监控和财务信息的加工者,还需要承担与企业内外部沟通的重任.影响力是指能够以理服人的能力,既要能够获得下属人员的支持和信赖,又要能获得其他管理人员或上级领导的支持和认可.与CEO等其他高级管理人员相比,财务总监的决策权力受到一定限制,如果缺乏影响力,即使拥有再强的能力,也可能使工作无法顺利开展.
（二）专业能力专业能力是财务总监这一职位所应具备的专业知识和技能,包括教育程度、专业资格认证、工作经验.教育程度是指取得相关专业的学历文凭,可将其分为专科、本科、硕士、博士四类.财务总监必须是财会专业出身,掌握最为先进的财务、会计知识,能够利用财会知识为企业创造效益、规避风险；专业资格认证是指获得一定专业技术职务的证书,具备从事某种职业的资格,我国财务总监一般应具有以下几种专业资格：CPA（注册会计师）、高级会计师、中级会计师；工作经验代表着从事业务的熟练程度,一般来说工作时间越长,业务经验越丰富,只掌握丰富的理论知识而缺乏实践经验,就如同“纸上谈兵”.（三）核心能力核心能力决定着财务总监能否干好本职工作,除了具备基本能力和专业能力之外,财务总监还应具备宏观视角,能够从全局的角度考虑问题,是否具有核心能力关系到是否能够成为一名优秀的财务总监.笔者认为财务总监的核心能力包括战略规划能力、分析与思维能力、领导与管理能力.战略规划能力是指财务总监不仅要为股东、董事会等提供决策所需的财务信息和意见,还要能够成为战略决策层的一分子,能够参与战略决策的制定；分析与思维能力要求财务总监要能够及时发现企业经营管理中的不足,能够找出具体的原因并向决策者提供有效的解决措施；财务总监处于价值的中间位置,既要对上级领导负责,又要兼顾下属人员的利益,所以领导与管理能力是财务总监取得卓越成绩的重要因素.
三、财务总监能力的度量
为便于判断财务总监能力的高低,可将财务总监能力进行量化.根据上文对财务总监胜任能力要求的研究,构建多层次的指标体系,将基本能力、专业能力和核心能力作为一级评价指标；将基本能力下的沟通能力、影响力,专业能力下的教育程度、专业资格认证、工作经验,核心能力下的战略规划能力、系统思维能力、领导与管理能力,均作为二级评价指标. 6368;后根据一级指标与二级指标的权重计算出财务总监能力综合值.
（一）确定一级指标权重采用层次分析法（AHP）来确定一级评价指标的权重,采用、电子邮件的形式向经济管理领域的专家学者、国内500强公司的CEO等进行问询,请他们就基本能力、专业能力、核心能力对财务总监的重要性进行排序并打分,通过两两互相比较得出9个数量标度,数量标度越大说明越重要,假设用P1表示基本能力、P2表示专业能力、P3表示核心能力,则两两相互比较的结果如下：
由表1可得到判断矩阵P,具体如下：
P等于11/71/5
713
51/31
计算矩阵中每一行数字的几何平均数并进行归一化处理,得到三个一级指标的权重分别为7%、64%、29%.
（二）确定二级指标权重采用变异系数法确定二级指标的权重,通过邮寄或电子邮件的形式,向青岛海尔股份公司、苏宁电器股份有限公司、北汽福田汽车股份有限公司、中国石油化工股份有限公司、中国人保股份公司、招商银行股份有限公司、四川长虹电器股份有限公司、安阳钢铁股份有限公司、清华同方股份有限公司、哈药集团股份有限公司的高级管理人员发放调查问卷150份,向普华永道、毕马威2家会计师事务所的专家发放调查问卷30份,共回收有效问卷161份,有效率为89.44%,问卷调查的内容主要是对每个一级指标下的二级指标的重要程度进行排序.运用SPSS软件对数据进行统计,得到二级指标的重要程度如下：
表2中,每个一级指标下的各项二级指标权重之和等于1,以计算基本能力下沟通能力和影响力的指标权重为例,其计算公式如下：
W1i等于（i等于1,2）（1）
其中：W1i表示基本能力下第i项指标的权重；V1i表示基本能力下第i项指标的变异系数.
（三）计算财务总监能力综合值假设用AFD表示财务总监能力的综合值；用W1表示基本能力指标的权重,W11表示沟通能力的权重、P11表示其取值,W12表示影响力的权重、P12表示其取值；用W2表示专业能力指标的权重,W21表示教育程度的权重、P21表示其取值,W22表示专业资格认证的权重、P22表示其取值,W23表示工作经验的权重、P23表示其取值；用W3表示核心能力指标的权重,W31表示战略规划能力的权重、P31表示其取值,W32表示系统思维能力的权重、P32表示其取值,W33表示领导与管理能力的权重、P33表示其取值.则,财务总监的能力综合值可用如下公式计算：
AFD等于（W11×P11+W12×P12）×W1+（W21×P21+W22×P22+W23×P23）×W2+（W31×P31+W32×P32+W33×P33）×W3（2）
上述公式中,各项一级指标的权重分别为W1等于7%、W2等于64%、W3等于29%；各项二级指标的权重分别为W11等于80%、W12等于20%,W21等于
32.14%、W22等于42.86%、W23等于25%,W31等于31.58%、W32等于31.58%、W33等于
36.84%.
四、财务总监能力影响会计信息质量模型构建
财务总监能力对会计信息质量的影响是不可否认的,从20世纪初至今,理论界关于财务总监的能力和会计信息质量关系的研究成果也有很多,这些研究成果从较为科学的角度证实了财务总监的能力对会计信息质量是存在影响的,如Aieretal.（2005）采用实证研究方法证明了,财务总监能力越强,企业发生盈余类财务重述的概率就越低.Li、SunandEttredge（2010）通过研究发现,财务报告没有达到《萨班斯-奥克斯利法案》要求的企业,其财务总监能力一般都较低,企业应该通过聘请能力较高的财务总监来改变这种现状.而目前我国学者在这方面的研究还不是很多,笔者采用定量研究方法构建财务总监能力与会计信息质量之间的关系模型.
（一）因变量的选择会计信息质量是一个较为抽象的概念,很难将其量化为一个具体的数值,因此可选取财务重述作为因变量,主要是因为财务重述频率一定程度上代表了会计信息质量水平,一般来说财务重述次数越多、越频繁,企业的会计信息质量就越低.财务重述给企业造成的不利影响主要体现为：第一,财务重述会加大企业的不确定风险.GAO（2002）通过研究指出,企业发生财务重述之后的三个交易日,其股价将比发生财务重述之前平均下跌10%.AndersonandYohn（2002）认为,发生财务重述的企业,其股价的买卖价差将大大增加.Hirscheyetal.（2005）研究指出,有财务欺诈嫌疑的企业,一旦发生财务重述,该企业之后三天的累计回报约为-21.8%.王萍、尚应霞（2010）研究指出,企业发生关于核心会计指标的财务重述,会导致财务重述期内的累计回报为-4.15%.因而,财务重述同会计信息质量低下一样,会给企业造成不确定性的损失.第二,财务重述会增加企业的融资成本.会计信息质量低,企业一般很难从外部融到资金,或者融资成本会高于会计信息质量高的企业,财务重述同样也会导致企业融资成本增加.HribarandJenkins（2004）采用资本成本计算模型对企业发生财务重述后的融资成本变化情况进行了研究,发现财务重述后,企业的外部融资成本会较之前提高7%到19%.Grahametal.（2008）对财务重述原因不同的企业进行了研究,发现因欺诈而发生财务重述的企业,其融资成本要大于其他原因而发生财务重述的企业.第三,财务重述会导致管理层的频繁变更.Desaietal.（2006）研究发现,发生财务重述的样本企业中,有60%的企业平均每两年更换一名或一名以上的高级管理人员.
（二）变量选择变量选择包括两个方面,一是以对会计信息质量有明显影响的财务总监能力综合值为变量,这一变量受财务总监基本能力、专业能力、核心能力等多种因素作用.二是以传统意义上代表企业会计信息质量的财务指标为变量,主要选择资产负债率、市净率、净资产收益率、自由流量、独立董事会比例五个变量.因而,本文的变量共六个,分别为财务总监能力综合值、资产负债率、市净率、净资产收益率、自由流量、独立董事比例.则,财务总监能力影响会计信息质量的线性回归模型构建如下：
Restate等于a+λ1AFD+λ2LEV+λB+λ4ROE+λ5FCF+λ6RID+δ（3）
其中：Restate表示财务重述；AFD表示财务总监能力综合值；LEV表示年末资产负债率；PB表示年末市净率；ROE表示本年净资产收益率；FCF表示本年自由流量；RID表示独立董事比例；a表示常数项、δ表示残差；λi（i等于1,2,等,6）表示回归系数.
五、结论
目前国内外学者主要是对财务总监的能力、职能、素质等方面进行研究,并且多采用定性分析的方法,没有将财务总监的能力进行量化.国内关于财务总监能力对会计信息质量影响的研究不是太多,尤其是采用量化分析法对其进行研究的更少.为了弥补这一领域的缺陷,笔者构建了多层次的指标评价体系用于评价财务总监能力的大小,在此基础之上,以财务重述替代会计信息质量作为因变量,构建了财务总监能力影响会计信息质量的多元线性回归模型,目的是研究财务总监能力对会计信息质量的影响程度.但本文仍存在一些问题需要进一步研究,如搜集样本数据对已构建的线性回归模型进行实证检验,影响财务总监能力的各项二级指标的赋值问题等.
[本文系河南省教育厅基金项目《民营企业内部控制体系建设与实施研究》（编号：2012GGJS-208）阶段性研究成果]