本站原创摘 要：财务报告分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法,各类报表使用者都希望从报表中获得该公司的经营成果、流量的数据,有利于自己的决策判断.本文以中国人寿财务报表为例,对财务报表从各个方面进行分析,最后采用杜邦分析法进行综合评价,得出所需要的财务信息.
关 键 词：财务报表分析；经营成果；盈利；决策
一、中国人寿保险股份有限公司的简介
中国人寿保险（集团）公司（ChinaLife）及其子公司构成了我国最大的人寿保险集团,其资产已经超过万亿,在中国资本市场中占据很高的地位.中国人寿保险（集团）公司是国内最大的商业保险集团,公司业务范围广阔,主要领域有：寿险、财产险、养老保险、资产管理等,是全球企业、全球品牌“双500强”企业.
二、中国人寿公司财务比率分析
本文从投资者的角度,通过对中国人寿公司2010-2013年的财务报表进行分析：
三、杜邦分析
杜邦分析法是一个综合的指标体系,是以相关财务比率的内在联系为基础建立的这一指标体系.中国人寿的权益净利率从2010―2012年逐年下降,但2013年回升.其原因不在于权益乘数,而在于总资产净利率的逐年下降后来又上.影响总资产净利率的主要是销售净利率,总资产周转率的逐年下降,而销售净利率的变化趋势和总资产净利率的变化趋势相同.
四、结论
通过以上财务分析比率和杜邦分析法,结合公司的其他方面情况,得出以下结论：
(一)偿债能力
从表2和折线图可以看出,2010―2011年,中国人寿的资产负债率有所提高,幅度为2.7%；2012―2013年,资产负债率保持稳定,基本维持在88%左右.总体而言,中国人寿的偿债能力处于较稳定的状态.
(二)盈利能力
从企业的盈利能力来看,中国人寿的净利润从2010―2012年,持续下降,但到2013年,出现好转；同样的,资产收益率、净资产收益率、毛利率与净利润有一样的变化趋势.在同行业中,中国人寿的盈利能力处于中等水平.
(三)获现能力
从企业的获现能力来看,中国人寿集团每股经营活动净流量每年都比每股收益多,但是每股经营活动净流量比较少,并且处于持续下降的趋势,获现能力不强.
(四)增长能力
从企业的增长能力来看,总资产周转率起伏较大,并且到2013年,增长能力达到3.9%,创历史最低水平.净利润增长率在2011、2012年出现了负增长,2013年增幅达到了121%,变化太大,极其不稳定,不利于企业的长期发展.（作者单位：江西科技师范大学）