本站原创摘 要 ：在后金融危机时代,公允价值逐渐暴露了自身的缺陷.本文以公允价值在后金融危机时代应用现状为出发点,揭示公允价值在应用中存在的不足之处,提出改建与完善建议,为公允价值在我国的稳步发展提供较好的经验.
关 键 词 ：公允价值；后金融危机；对策建议
中图分类号：F230 文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2014）01-0082-01
一、引言
自上世纪中叶衍生金融资产的大量产生,历史成本计量已经不能满足人们对其商誉的确认,其财务报告也缺乏及时性和相关性,利用公允价值进行计量这一新兴计量模式应运而生.随着市场的不断扩大和完善,以及国际贸易的全球化程度越来越高,利用公允价值进行计量成为了活跃市场上最为主流的计量方式.至20世纪90年代,公允价值的计量范围不仅仅拘泥于金融资产,逐步呈现全面计量的趋势.美国因为次贷危机而引发的全球性的金融危机,华尔街的大金融家们再次把矛头纷纷指向了公允价值,要求停用公允价值计量模式,恢复历史成本计量模式,以稳定人心.FASB（美国财务会计准则委员会）在重压之下,虽没有废黜公允价值计量模式,但是对准则中的有关金融资产分类的标准进行了重新界定（AS157）.由于我国对于公允价值进行计量一直受到了严格的限制,故我国在金融危机爆发后并未跟随FASB对有关准则进行更改的谨慎态度.2012年,全球经济危机造成的波动逐渐趋于平缓,这时对于公允价值的研究相比于金融危机时期更具有稳定性和说服力.故通过后金融危机时代对公允价值在我国的继续运用情况进行分析,得到是否继续沿用公允价值进行理论分析,为我国经济更好发展做出建议.
二、公允价值在后金融危机时代的应用现状
(一)公允价值顺周期效应加剧
公允价值的确认与计量是通过市场传导机制借助其宏观经济信息对公司决策层进行影响.运用公允价值进行确认和计量的公司会在一定程度上对其经济效果进行扩张,并增强其市场波动,这是由于公允价值的信号传递机制决定的——即公允价值的顺周期效应.[1]具体说来,在后金融危机时代,通过增强其资本额度来控制金融资产及其衍生金融资产的价值,但金融危机使得众多企业无法从外部获得资本补充,这就导致持有次贷产品的其他投资企业和投资人收到了牵连,从而需要在市场上产生更多的资本需求.愈来愈多投资者由于其资金链短缺或断裂不得不在非活跃市场抛售持有的资产,其次贷市场估计又会下跌.由此可见,公允价值的顺周期效应加剧了金融危机.
(二)金融资产不断缩水
由于金融危机导致全球经济呈现了疲软态势,经济进入衰退,致使后危机时代公允价值变动引起的交易性金融资产大幅度缩水,股票市场一路低迷,市场需求总量大幅度降低而导致大量企业破产、人员失业.
在企业内部,为保证资金链条的维持,使得企业对于手中所持有的各类金融工具纷纷开始大额度计提资产减值准备,造成金融资产的不断缩水.
在证券市场上,由于金融工具在资产中占据很大的比重,加之现阶段金融工具公允价值的大幅度下跌,从而大金额的公允价值变动损失计入损益表,很大程度的抵减了公司的净利润.
三、公允价值在应用过程中存在的问题
(一)会计信息披露制度不完善
有关公允价值的信息披露在我国新会计准则中分散在不同的具体准则中,缺乏整体而又系统的框架,会影响投资者的经济利益乃至我国证券市场的稳定.
具体说来,现阶段,我们通过报表中披露的公允价值期初值与期末值来确定公允价值变化程度的大小,但是却不能从信息披露中获取影响公允价值变动的来源.而且报表中披露的仅仅是公允价值变动的净值,增加了报表使用者对公允价值变动理解的难度.
(二)缺乏市场流动性和透明度
公允价值所处环境随着金融产品的不断增加而趋于复杂,故公允价值在资本市场的混响效应和金融工具加速器的双重推动下,市场流动性对于公允价值计量产生了不可忽视的影响.市场流动性的匮乏导致了参与金融产品设计和交易的人员不能轻易准确的获取产品的市场价值,在运用价值估计的过程中所估计的相关参数有偏差,不能准确的对金融产品进行估价.
另一方面,公允价值变动损益对于当期利润变动的影响较大.[3]这也是为什么上市公司对于不稳定的财务报告信息都讳莫如深.故公允价值被作为虚增利润的工具,使得其财务报表数据背离了可靠性这一基本特性.投资者在金融市场上不能准确判断金融产品的风险,造成市场缺乏透明度这一现状.
(三)监督约束机制薄弱
经济基础决定上层建筑,上层建筑反过来推进经济基础的发展.监督体系的不健全使得在公允价值运用过程中,一些企业利用体系中的漏洞,向着有利于自身的方向进行操控,造成会计信息的失真,阻碍了公允价值的发展.
我国的监管体系中,以工商、税务和审计为监管主体,对企业的各个方面进行监管.但是由于公允价值在我国的重新启用,并没有明确规定有关公允价值监管机制.而对于公允价值的监管措施尚有不足,不够全面和规范.很多企业游离于监管体系之外,影响了公允价值顺周期效应.
四、改进公允价值计量的建议
(一)我国会计准则尽快与国际趋同
随着我国与世界经济环境融合度的不断加深,我国会计准则在金融工具、投资性房地产等方面采用公允价值的计量属性,但与国际成熟的公允价值理论相较,我国对其定义略显保守.
首先,我国现阶段的会计准则因其自身的市场环境与国际市场有一定的差异,致使二者之间的会计准则之间有一定的不同.其次,与国际会计准则相比,我国新准则中有关公允价值的规定分散于24项条款之中,将这些分散的条款中涉及到公允价值计量的部分在准则中系统的集聚在一起,单独列示,加强公允价值计量的规范性将是未来制定公允价值相关准则首要纳入考入范围的因素. （二）增强运用公允价值计量的可操作性
首先,要准确判断我国市场的活跃度.在动荡的市场条件下,市场对于资产的反应可能是真实的也可能是较为恐慌的,要看市场对这一资产的反映是否公允,谨慎选用公允价值所符合的计量层级.而在恐慌性的市场中,主要是明确在此市场上能否获取公允数据,如果不能,就需要从公允价值计量的第二级逐级推算评估该资产.其次,由于市场等于内在价值（即经济价值）+情绪价值（即市场需求关系即市场进入者的风险偏好程度）,[4]所以在应用公允价值的过程中,要剔除市场非正常因素对资产价值的误估.可以强制要求使用公允价值计量模式的企业披露财务信息所选用的估价模型、相关系数的选择等等.
(三)培养适合公允价值运用的成熟市场环境和监管体制
首先,逐步改善公允价值计量应用的环境,尤其是资本市场、生产要素市场的发达程度,创造一个公允价值计量赖以生存的健康的、发达的市场环境.这就需要加强和规范市场经济的公正性和公开性,充分发挥政府干预作用,宏观把控经济走向,为能够更加准确的确认公允价值提供合理有效的外部市场环境.
其次,不断完善市场信息化,为公允价值的应用提供更为可靠的数据支持,并逐步健全全国性的市场数据网络体系.
再次,制定与外部环境相适应的监督机制,建立公允价值计量健康发展的长效机制.加强监管部门加强监管力度,出台相关法律法规,在一定程度上避免某些利益集团把公允价值变成其操作利润的手段.与此同时,对于活跃市场的监管力度,尤其对于金融工具的监管力度,防止新型金融工具扰乱市场环境,完善整体监管体制的责任化.持续构建与市场体制相适应的条件和环境,使其与公允价值的发展能够相契合.
(四)提高会计从业人员素质
由于经济市场上存在众多不稳定因素,公允价值的运用相较于其他会计属性的运用则更加依附于会计专业人员的专业素质.会计人员应尽快全面掌握资本市场、公允价值评估等相关知识.
其次,要转变相关人员的理念,从历史计量转为公允价值计量需要会计人员对其系统学习和应用,适应其计量模式的运用.[5]在公允价值运用中大量涉及到资产的评估和价值的估计.我国要借鉴国外先进的实践经验,并结合自身的具体情况,努力确保准则与实务相结合,理论与实践相结合.
五、结语
金融危机过去已经五年,全球经济复苏仍然缓慢的进行着,在尚未走出危机阴影的后金融危机时代,经济形势已初步企稳,关于公允价值的思考也就显得更加重要.我国在金融危机后,公允价值顺周期效应并未像欧美国家那么凸显,从侧面说明公允价值并不是造成金融危机的罪魁祸首,公允价值更不应该再次被废黜.针对我国后金融危机时代公允价运用情况,我国应该努力营造适合公允价值应用的市场环境,规范其在我国的运用,并建立健全金融监管措施,加强政府干预力度,培养良好的市场环境.强化企业内部人员专业素质,从内部保证公允价运用的可靠性和可验证性.内外兼修,为公允价值在我国的稳步发展提供较好的经验总结.