本站原创摘 要 ：经过长期发展,飞机租赁业务、信托、信贷以及石油期货已经成为了航空公司融资或者降低成本的重要渠道.多种金融产品在航空业中得以运用.随着经济发展,金融与航空产业已经越来越紧密的联系在一起.通过借鉴金融支持战略性新兴产业的相关理论,结合国内外经验,围绕天津发展现状与未来发展规划,阐述金融支持航空产业发展的路径与协调措施.
关 键 词 ：租赁业务；金融产品：航空产业；发展规划
中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1007-4392（2014）04-0013-03
一、国内外航空运输业与航空金融支持的经验
随着航空运输业的逐步发展,金融与它的联系变得越来越紧密,逐渐形成了航空金融产业这一新的社会经济增长模式.美国的航空公司主要依靠银行信贷和租赁两种方式来获得飞机,尤其是租赁.而与航空燃油相关的系列金融衍生产品也是美国航空金融的重要组成部分,航空公司为了规避燃油波动带来的消极影响,纷纷选择运用衍生品对航空燃油进行套期保值.法国航空金融业务主要集中于税务租赁和石油期货.税务租赁具有租金低廉、结构简单等特征,而法国航空公司面对航空业的不景气和油价的攀升,通过更新飞机降低油耗以及石油期货交易,减轻了高油价的冲击.杠杆租赁结构对于德国航空业的发展也形成了较为特色的支持,其结构分为两大部分：一是购买飞机资金（100%）贷款,另外一部分较为复杂的德国税务结构.新加坡对航空产业金融支持的方式中最主要的是飞机融资租赁和信托基金方面.相比之下,日本对航空产业的金融支持方式主要表现为多种租赁方式,主要有杠杆租赁、带购买权的日本经营租赁、武士租赁和将军租赁.
我国的航空金融支持主要是融资租赁、信托产业基金和信贷支持.中国租赁业发展的六个阶段分别是出租、“简单的融资租赁”、创新的融资租赁阶段、经营性租赁阶段、新产品阶段、成熟期.但租赁公司不能享受航空公司进口飞机的优惠关税成为始终的问题,而严峻的竞争形势使我国须对重点产业进行培育,重点产业的培育则需要信托产业基金的支持.而且航空产业作为近年来发展起来的新兴产业,商业银行加大对高新技术产业的信贷投放,并创新金融工具和方式.
二、天津航空业发展与金融业支持
(一)天津航空业发展现状
随着近年来我国航空业的飞速发展,天津市的航空业也有了前所未有的迅猛发展,天津航空业发展拥有坚实的基础,例如：优越的地理区位,雄厚的人才基础,良好的产业条件和快速发展的经济社会.现在,天津已经形成比较完整的航空产业链,主要以航空制造业为发展中心,重点发展航空运输业和租赁业,涉及航空制造、航空金融、航空物流等多个方面.
1.天津航空产业链基本形成.航空产业链本质上是航空经济的生态系统,要想使航空产业产生集聚效应,就必须拥有完整的航空产业链,这样可以促进资源的有效配置,利于经济健康、可持续发展,而且通过产业层次使金融资本、产业资本等各种资源转移至下游产业,最终到达消费的终结点.此外,高度相关性使航空产业之间可以通过彼此间的合作来节约成本,提高资源使用效率,最终达到收益的提高.
2007年8月,长江租赁有限公司正式迁址天津,成为天津的第一家航空租赁公司,也预示着天津基本上形成比较完整的航空产业链.2014年3月,天津东疆保税港区完成第300架飞机租赁业务,实现各类租赁资产249.8亿美元.同期,中法两国签署旨在进一步推动在航运领域合作的相关协议,A320天津总装线的合作期延长至2025年,继续保持年产46架空客A320系列飞机的速度.随着京津冀一体化战略上升为国家战略,天津优越的地理优势将更加突出,将会吸引更多航空公司把天津作为自己的总部或者是主运营基地,这些都为天津航空产业链的快速成长奠定良好的基础.
2.天津航空产业的未来发展空间.在国内外民航业都出现亏损的情况下,民航局仍然批准了天津航空,这表明了我国航空运输业的广阔发展空间,天津滨海新区的发展前景.天津航空立足天津面向世界,不断发展壮大自己,开始在民航界崭露头角.现在,天津滨海国际机场经过多年的发展,旅客吞吐年增长量已达到全国第三位,随着京津冀一体化国家战略的推进,天津航空产业迎来快速发展期.
(二)天津金融业务对航空业发展的支持
1.东疆港保税区的金融支持.2012年7月26日,财政部发布《关于在天津东疆保税港区试行融资租赁货物出口退税政策的通知》,对在天津东疆保税港区注册的融资租赁出租方,以融资租赁方式租赁给境外承租人,并且租赁期限在5年及以上,并向天津境内口岸海关报关出口的货物的,试行增值税、消费税出口退税.
2009年,天津率先探索开展海关特殊监管区单机融资租赁业务,东疆保税港区充分发挥“境内关外、区港一体”的政策功能优势,成为我国融资租赁特别是飞机租赁产业发展的重要创新平台和缩影.东疆保税港区经过多年的发展和不断的探索创新,逐步确立了“东疆租赁模式”,涉及离岸租赁、保税租赁、出口租赁等多种业务结构,是我国融资租赁产业发展的重要创新平台.
2011年5月,《国务院关于天津北方国际航运中心核心功能区建设方案的批复》鼓励天津东疆保税港区推进和发展租赁业务.关于飞机租赁业务,天津东疆保税港区积极探索创新,在租赁项目子公司管控、出口退税政策、飞机引进指标、优惠税率安排等方面都有所突破,使国内航空公司和租赁企业节约了经营成本、提高国际竞争力,推动租赁公司和航空公司更好更快的发展.与此同时,不断拓宽航空投融资渠道,聚集现代航空金融产业要素,培养良好的租赁产业政策环境,重点建设飞机租赁创新试点.
2.航空金融区.随着空客A320项目落户天津并正式开工建设,长江租赁公司以及工银租赁、民生租赁等知名企业选址天津,目前天津主要以航空制造业为发展中心,重点发展航空运输业和租赁业,涉及航空制造、航空金融、航空物流等多个方面,形成了一条比较完整的航空产业链.优越的地理区位,雄厚的人才基础,丰富的高校科研资源,良好的产业条件和快速发展的经济社会,为天津航空产业链的发展提供了必要的支持.随着一大批项目在天津顺利推进,航空产业开始显现出集聚作用.例如法国泰雷兹雷达、日本纳博特斯克飞机零部件等航空制造和维修项目、中航一集团航空工业园等项目先后落户天津. 而航空租赁业必将成为连接金融产业与航空产业、连接航空运输业与航空制造的纽带,是航空产业链发展中不可缺少的一环.截至2013年,东疆保税港飞机租赁业务已占全国的90%,天津已成航空金融中心城市.
三、天津金融支持航空政策的优势、不足与发展建议
(一)政策优势
天津具备了系列促进天津航空产业发展的航空金融政策.银监会规定,能够享受1%关税和4%增值税待遇的企业,还包括诸如民生租赁、工银租赁等银行系租赁公司在保税区内为单机、单船设立的金融租赁公司――特殊目的公司SPV.该类企业不但在融资、降低汇率损失等方面享有特权,在给境内航空公司提供租赁服务时还可被视同跨境租赁,从而享受航空公司直接跨境租赁所具有的优惠税率.此外,境外企业若在中国设立生产厂商并在保税区进行租赁或购买,则SPV企业的销售业务就能以商品出口形式享受出口退税.设立SPV这类单机、单船公司是东疆引进并优化后的国际租赁办法,最大优势在于子公司与母公司的风险剥离.这即是说,由于航空、水运属于风险未知的产业,一旦遇险失事则势必将租赁公司拖进深渊.金融租赁公司在保税区设立SPV企业,是就一架飞机或一艘轮船注册的独立项目公司,仅对应一笔租赁合同,实行单独管理、单独核算,由SPV企业独立承担所有风险而不牵扯母公司.反之,一旦母公司遭遇破产清算、资产查封等不利事件,租赁出去的某架飞机则因SPV的风险独立制度而不参与清算,可正常执行航班任务而不影响航空公司的使用,双方充分实现风险锁定.
另一方面,SPV企业的融资、租金收入、税赋和贷款等财报明细非常清晰,客户信誉水平一目了然,收回投资并实现盈利的安全系数较高,也能为企业日后的资产证券化奠定良好基础.截至2013年9月,仅东疆保税区内,就注册了包括民生租赁、国银租赁、招银租赁等银行系和长江租赁等非银行系租赁公司共327家,其中单机公司和单船公司各217家和76家,共完成了81架飞机和6台飞机发动机的租赁业务,堪称全国保税区的领头羊.
(二)有待加强的方面
但是经过几年的发展,天津航空金融已是离弦之箭,仅仅依靠飞机保税展销和金融租赁的优惠,已远远不能支撑其发展.用于运输航空的大型飞机进口政策终于松动,将关税和增值税分别减至1%和4%左右,但涉及到四座以下小型飞机的进口政策却迟迟未见曙光.
小型飞机的税收偏高源于人们过去对通航产业的认识误区,误将小型飞机等同于奢侈品来征税,忽略了其作为交通工具的本质属性.中国的航空政策中空载25吨级以下的飞机进口审批程序仍然与大型飞机一样繁复严苛,已经束缚了行业的发展.据业内统计,中国民航领域1850架飞机中,约60%都来自于租赁,而该比例在全球范围更是高达80%.专家测算认为未来20年内,中国约需新增运输干线飞机2822架,按照已有的6：4的租赁和购买比例测算,中国将有1830架飞机以租赁方式引入,所涉金额将高达1460亿美元.几家通用航空企业之间常有互相拆借以便资源共享,但真正意义上的金融租赁还未见于通航领域.
(三)未来发展方向
第一,继续扩大航空产业规模.加速聚集开发区西区、临空产业区和滨海高新区的航空航天产业,进一步推动滨海新区内的航空产业的发展,从而形成航天产业集聚区,成为全国航空航天产业创新和成果转化示范基地.据预测,航空航天产业的规模将快速增长,会成为天津增长速度最快的优势产业之一.
第二,加强机场规划和建设.此外,天津还将加强机场规划和建设,特别是重要公共基础设施的建设,要按照国家经济社会发展和对外开放总体战略的要求,坚持对外开放,抓紧完善布局,加大建设力度.机场规划建设既要适度超前,又要量力而行,同时预留好发展空间,做好确保安全、节能环保、经济适用.要按照建设综合交通运输体系的原则,确保机场与其他交通运输方式的有效衔接.
第三,建设航空产业全产业链新型园区,促进我国区域经济协调发展.根据规划,空港经济区将建成涵盖航空配件、总装、培训、维修、会展、融资租赁等一体化的航空全产业链新型园区,通过聚集航空高端制造业,着力发展本地制造业.天津航空的快速发展将带动天津、京津冀地区以及整个华北地区民航业的发展,充分发挥航空运输业在社会经济建设中的重要作用,推动京津冀地区乃至整个环渤海地区经济社会的快速发展,为我国区域间经济协调发展注入活力.
第四,加强政策性金融对自主创新的支持.航空工业企业可以申请国家开发银行的软贷款,用于航空高新技术项目的参股投资.航空工业企业可以在中国进出口银行设立特别融资帐户,在政策允许范围内,为企业发展所需的核心技术和关键设备的进出口方面得到中国进出口银行的政策性融资支持.
第五,引导开展多种金融产品支持航空产业.引导商业银行为航空工业企业提供综合性金融服务,提高运作效率.在银行间市场发行航空工业企业短期融资券；发行航空工业企业中长期债券；积极开展融资租赁；充分利用燃料油、外汇与利率相关衍生品规避风险.
第六,加大对飞机租赁业的支持.经批准后,应该鼓励政策性银行等一些金融机构以及保险机构开展飞机租赁业务；鼓励国内外各种投资主体投资飞机租赁业；鼓励租赁企业通过资产重组或增资扩股等手段,提高租赁企业的经营效率,扩大经营规模,不断进行业务创新,自主开展飞机租赁业务.首先,融资政策上,政策性银行、商业银行或者其他金融机构可以向租赁公司提供中长期贷款,而银行中长期贷款期限应该与租赁期限一致.从事飞机租赁的租赁公司银行金融租赁公司,经批准后,可以发行飞机租赁企业债券或者专项金融债券.其次,担保政策上,建议成立飞机租赁担保基金,为飞机租赁的发展提供有力保障.最后,税收政策上,根据飞机租赁业务的一些特点,制定相应的配套税收政策,为飞机租赁业务提供更好地发展环境.